第四章习题参考答案 一、选择题 1、利率上升可能导致 A、居民购房支出减少 B、居民购房支出增加 C、居民购房支出保持不变 D、居民储蓄减少 2、较低的利率会导致 A、居民购车支出减少 B、居民储蓄增加 C、企业购置新设备的投资支出减少 D、企业购置新设备的投资支出增加 3、在通货膨胀中最大的受益人是 A、固定利率的债权人 B、固定利率的债务人 C、浮动利率的债权人 D、浮动利率的债务人 4、哪种交易属于直接融资 A、你购买了中国银行的股票 B、你购买了中国人寿的人寿保险 C、你购买了国债 D、你在招商银行申请了汽车贷款 E、你向同学借了100元钱 F、你在中国工商银行新开立了储蓄存款账户 5、作为借款人，你喜欢下列哪种情况发生 A、利率为3%，预期通货膨胀率为-3% B、利率为10%，通货膨胀率为20% C、利率为6%，通货膨胀率为3% D、利率为15%，通货膨胀率为15% 6、根据凯恩斯流动偏好利率理论，中央银行增加货币供给 A、总会引起市场利率上升 B、总会引起市场利率下降 C、很快使市场利率上升并伴随通货膨胀 D、若进入流动性陷阱对市场利率没有影响 7、在多种利率并存的条件下起决定作用的利率是( )。 A基准利率 B差别利率 C实际利率 D公定利率 8、收益资本化有着广泛的应用，对于土地的价格，以下哪种说法正确（ ）。 A.在利率不变的情况下，土地的预期收益越低，土地价格越高； B.在利率不变的情况下，土地的预期收益越高，土地价格越高； C.在预期收益不变的情况下，市场利率越高，土地价格越高； D.在预期收益不变的情况下，市场利率越低，土地价格越低： E.在预期收益不变的情况下，市场利率越低，土地价格越高： 9、如果未来5年内，预期的1年期利率分别是2%、2%、4%、3%与1%，那么根据预期理论的预测，目前利率最高的债券的期限是 A、1年； B、2年； 1 C、3年； D、4年； E、5年。 10. 货币供给增长率提高的时候，如果流动性效应 其他货币供给效应，并且通货膨胀预期调整 ，那么，利率就会立即上升。 A、大于，迅速 B、大于，缓慢 C、小于，缓慢 D、小于，迅速 二、判断题 1、 若利率为10%，2年后100元人民币的现值大约是85元。 F，现值大约是82.6 2、与利率为15%，通货膨胀率为14%的情况相比，企业在物价稳定、利率为2%的情况下更愿意借款。 F，企业不愿意借款，因为实际利率为2%，高于通货膨胀率为14%时的实际利率。 三、计算题 现值与终值 单位：元 估值年份 2008 2009 2010 2008 50 50×（1+r ） 50×( 1+r)2 收入年份 2009 50/ ( 1+r) 50 50×（1+r ） 2010 50/ ( 1+r)2 50/ ( 1+r) 50 三、问答题 1、当利率下降时人们会怎样调整自己的经济行为？ 利率下降，人们会增加贷款，增加支出；同时减少持有债券和银行存款等固定收益资产。 2、如果你是一家企业的董事长，利率上升会对你产生什么影响？ 减少对贷款、债券等外源融资的需求，可能影响企业投资规模。增加对债券等固定收益债券的持有。 3、如果利率下降，你更愿意持有长期债券还是短期债券？ 如果目前利率下降，预期未来利率将要上升，最好持有短期债券；如果目前利率下降，未来利率预期还会下降，则持有长期债券。 4、如果抵押贷款利率从5%上升到20%，但是预期商品房价格将会上涨5%，人们更愿意贷款买房还是不买房？ 不愿意贷款买房。因为抵押贷款利率上升了15%，商品房价格上涨了5%，抵押贷款利率上升的幅度大大高于商品房价格上涨的幅度。 5、在通常条件下为什么国债利率低于公司债券的利率？ 2 因为国债的风险低于公司债券，因此国债利率低于公司债券。 6、假定预期理论是正确的期限结构理论，根据下列未来5年的1年期利率，计算1-5年期限结构中的利率，并绘制得出的收益率曲线： A、5%，6%，7%，6%，5%； B、5%，4%，3%，4%，5%。 A：1年期利率5%， 2年期利率=（5%+6%）÷2=5.5% 3年期利率=（5%+6%+7%）÷3=6% 4年期利率=（5%+6%+7%+6%）÷4=6% 5年期利率=（5%+6%+7%+6%+5%）÷5=5.8% B、1年期利率5%， 2年期利率=（5%+4%）÷2=4.5% 3年期利率=（5%+4%+3%）÷3=4% 4年期利率=（5%+4%+3%+4%）÷4=4% 5年期利率=（5%+4%+3%+4%+5%）÷5=4.2% 7、根据预期理论，如果收益率曲线如图所示，那么市场对未来短期利率走势的预期是怎样的？ 利率 收益率曲线向上倾斜，期限越长利率越高。说明市场对未来短期利率的预期是短期利率逐年上升。 期 限 3 本文来源：https://www.wddqw.com/doc/9e97063cc9d376eeaeaad1f34693daef5ff71335.html