“前辈”如何看财报 从审计角度看，财务报告按规定应由公司负责编制，但事实上大多数财务报告是审计者在审计完成后编制，并由公司认可后以自身名义对外发布的。审计中，两种思路会同时进行，并以前者为主，概括如下： 一是将资产负债表和利润表自上而下层层拆解拆细，去寻找支持这些报表数据的真实性、完整性、准确性的证据链，对于现金流量表，我所见到的大多是根据资产负债表和利润表的明细内容倒算出来的。 二是基于商业逻辑去分析财报数据，包括和历史数据以及同行业其他企业的数据作比较，还会考虑销售收入与经营环境变化的关系，看看财务报表有无明显不合理之处，如果有，则进一步采用第一种方式深究。 如果存在造假的话，那审计和造假就是一个“看谁做得更完美”的较量，审计者能否发现，取决于造假的程度和审计的深度。 理论上，造假者可以对整条证据链造假并与第三者串通舞弊，但这种做法的工作量很大且要确保证据链在逻辑上完整，而要虚构所有东西并保持逻辑一致是很困难的。 理论上，审计者也可以无限深入调查，但出于审计成本、可操作性、法定审计责任义务以及被审计单位的反抗等原因，审计者无法像警察办案一样去侦察，只能达到自身事务所质量和风险控制所要求的水平。审计思路在于查错纠正，与投资者角度不同。 从投资者角度看，他们主要就是想自己来掂量和判断一个公司的绝对估值，进而在不同股票之间进行比较。 一是先浏览利润表的结构。 浏览收入、成本费用、利润的金额和大致的比例结构，建立一个初步印象。再看看最近两年利润表的变动，对经营状况的变动建立初步印象。接着再看利润表的盈亏与现金余额的增减变动对应关系如何。 二是浏览附注中收入、成本和费用项目的明细和变动。收入在我看来是最重要和值得关注的项目，公司经营状况和趋势都体现在收入之中，理解公司的收入内容、结构、市场竞争力和未来趋 势较为重要。而对于成本费用，主要是看结构和内容。 三是浏览资产负债表结构。 看两年现金余额以及现金流量表的收入支出分布。拿应收账款余额除以月均营业收入，看应收账款到底大致相当于几个月的收入，掂量一下靠不靠谱。 另外，现金+各种应收应付款的净额可视为一个公司可确定的类现金资产。土地和房产的市价和账上价值差别比较大，需要单独拿出来划分出来看，专用机器和软件、长期待摊费用以及商誉大多数时候可以视为低价值或无价值资产，因为卖出去不值钱，而其挣钱能力已经纳入利润表分析中并得到反映了。 （摘编自《九个头条》，8月20日） 本文来源：https://www.wddqw.com/doc/bed2ae3f767f5acfa0c7cd33.html