浅析格力电器股利发放政策 上市公司的股利分配是公司利润分配的一部分，是公司理财的核心内容之一。选择恰当的股利政策，有利于增强投资者的信息，给公司树立一个良好的企业形象。因此本文主要探讨公司的股利发放政策，以格力电器为对象，考察其几年股利分配情况，并与其它同行业进行对比，指出其中的不足和优势，为整个家电行业提供一定的参考和借鉴。 公司简介： 2015年格力电器公布了其2014年的股利发放政策，其高额的现金股利引来了媒体的一阵热议。成立于1991年的珠海格力电器股份有限公司是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，格力旗下的空调是中国空调业唯一的世界名牌产品，其产品远销100多个国家。作为一家专注于空调产品的大型电器制造商，格力电器致力于为全球消费者提供技术领先、品质卓越的空调产品。拥有技术专利6000多项，其中发明专利1300多项，自主研发的超低温数码多联机组、超高效定速压缩机等一系列“国际领先”产品，填补了行业空白，在国际舞台上赢得了广泛的知名度和影响力。 格力电器于1996年11月18号上市,凭借其创新技术和竞争优势，使得格力电器在近些年发展日趋繁荣。 2014年格力电器的资本结构如图所示： 由此可见格力电器主要运用财务杠杆，其公司的价值主要由负债构成。目前格力电器共发行了3,007,865,439股，其股权结构如图： 格力电器在家电行业日益兴盛，通过分析格力公司的股利政策来反思，提出意见，不仅对于格力电器甚至整个家电行业能够提供一种参考和借鉴。 格力电器股利政策： 在分析格力电器股利政策之前，我们首先要了解股利政策的有关知识。股利一般是指从利润中分配给股东的现金。我们要注意股利分配的来源是当期的利润，若不是当期的利润或者是从累计的留存收益中分配，这样的分配是清算性股利，而我们一般讨论的是利润的分配。常见的股利形式包括现金股利和股票股利。 现金股利是以现金的形式发放股利，这是最常见的股利政策。尽管发放现金股利存在一些不利的影响。比如会使得公司的流动资产减少，从而偿债能力下降；发放现金给股东带来较大的税务负担；用于投资的留存收益将会减少。但是目前很多公司都偏好发放现金股利，因为事实表明大多数投资者都喜爱现期收入。格力电器在近5年的股利分配如图所示： 从上图可知格力电器的现金股利近5年呈上升递增趋势，这说明格力电器的经营业绩正处于快速增长阶段。每股股利近5年增长了900%，每股收益也增长了211%，大幅度的增长显示了格力电器的强劲的盈利能力。格力电器股利的提高降对其股票的价格产生积极的影响。这是信息内涵效应即股票价格随着股利信号而上涨，因为股利的增加是经理向市场传递公司良好前景的信号。 在同行业中，随着家电行业的不断扩大，不同的家电公司选择了不同的股利政策。从下图可以看出格力电器的发展最为稳定，美的电器再2013年前现金股利呈上升趋势，但是2014年现金股利明显下降，而青岛海尔一直选择低股利的发放政策，保持在5元/10股左右。在近5年股利的发展速度异常的迅猛，达到30元/10股的现金股利更是引起了人们的关注。低现金股利可能给予投资者不良的信号，显示公司的经营水平下降，因此选择恰当的股利政策能够增强投资者的信心。格力电器的高现金股利使得股东能够得到高额的现金回报，显示出其强劲的发展势头。当然低股利政策还有可能是公司扩张的需要，由于公司扩张需要大量的资金，因此也会减少现金股利的发放。 本文来源：https://www.wddqw.com/doc/d5646a2511661ed9ad51f01dc281e53a5802510c.html