MBA试卷(模板)----《财务管理》---13级MBA河南班
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MBA课程考试试卷 考试科目： 财 务 管 理 考试时间： 2015.1.18 适用班级： 2013级MBA河南班 考试方式： 开卷 说明：①答题内容写在答题纸上，写在试卷或草稿纸上一律无效，考完后试卷随答题纸交回。 ②本试卷解答过程中可能用到的系数值如下表所示 XP→F，8%，10 XF→P，8%，10 XA→P，8%，10 2.159 0.463 6.710 一、名词解释（每题4分共20分） 1．财务管理 2．利息率 密封线内不要写题 XA→F，8%，10 14.487 3．资本成本 4．资本结构 5．内含报酬率 二、判断题（每题2分共20分） 1．严格地说，时间价值的载体是资金而不是货币（ ） 2．在没有风险和通货膨胀的情况下，投资报酬率就是时间价值率（ ） 3．投资者进行投资项目决策的惟一根据是投资收益（回报）是否达到最大化（ ） 4．负债规模越小，企业的资本结构越合理（ ） 5．无论在什么条件下，在若干备选投资项目中，NPV越大的项目都是越好的项目（ ） 6．对于一个赢利的投资项目，若以IRR作为折现率计算其NPV，则所得结果应该大于0（ ） 7．某公司持有A,B,C三种股票构成的投资组合,它们各自所占的比重分别为60%、30%和10%，它们的系数分别为2.0、1.0和0.5,已知股票的市场报酬率为14%,无风险报酬率为10%。据此可以推断股票市场的风险溢价是16.2%。（ ） 8．补偿性余额的存在有利于降低企业的资本成本（ ） 9．企业的经营杠杆系数和财务杠杆系数都为3.0，则企业的联合杠杆系数为6.0（ ） 10．风险报酬系数的选择具有一定主观性，同等条件下，风险报酬系数选择越大，说明决策者对待财务风险的态度越保守（ ） 三、简答题（2×10分=20分） 1．“资本成本”对企业财务管理而言具有什么作用？ 2．请比较四种折现的投资项目决策方法（NPV、PVI、IRR、AVI）的优劣性。 共2页 第1页 四、计算题（2×13分+14分=40分） 1．中原环保集团进行了A、B、C三个实体项目的投资（投资总金额为1.0亿元）。经技术分析发现这三个项目的β系数分别为2.0、1.0和0.5，它们在投资总额中所占的比重分别为30%，30%和40%，假设实体项目投资的年市场平均报酬率为14%，年无风险报酬率为10%。企业财务报告显示，公司2013年在上述三个实体项目上的投资利润额为1328万元。请： （1）计算公司2013年实体项目的投资利润率？ （2）就该年的经营状况而言，你认为公司当初的实体项目投资决策明智吗？ （本题13分） 2．中原环保集团准备上一个自动化的生产项目，该公司经调查研究获得了如下信息：项目需要初始投资20000万元，预期可以使用5年，期满残值预计为5000万元。在这5年中每年预计可以实现销售收入20000万元，现金支付成本第一年为4000万元，以后随着设备陈旧，需逐年增加保养费1000万元（假设收入、成本费用均在年末发生；固定资产采用直线法折旧），项目期初需要垫支营运资金3000万元，企业所得税率为25%。设公司要求的最低投资报酬率为12%。 （1）试画出该项目整个寿命期内的现金流量示意图； （2）如果您是企业的决策者，您是否会进行该项目的投资？（本题13分） 3．某公司原有普通股资金800万元，债券资金800万元，公司普通股市价为10元/股。上次每股股利为1元/股。股利年增长率为6%，债券资金年利息率为10%。所得税率为25%。股权筹资费率为20%，债权筹资费用忽略不计。现在公司想增资400万元。公司为此提出了三种方案： （1）发行400万元的债券，由于负债率上升，估计年利息率需12%才能发行成功，且公司股价预计会降至8元/股，其它不变。 （2）发行200万元债券和200万元普通股，预计债券发行年利息率为10%；每股市价预计会维持10元/股不变。 （3）发行400万元普通股，每股发行价预计为13元/股，其它不变。 试问该企业究竟应该采用哪种方案进行筹资。（本题14分） 共2页 第2页 本文来源：https://www.wddqw.com/doc/d580614431126edb6f1a10fb.html