中级会计师《财务管理》考点分析 2017中级会计师《财务管理》考点分析 【考点一】每股收益分析法 息税前利润平衡点，就是两种筹资方式每股收益相等时的息税前 利润。 方法：写出两种筹资方式每股收益的计算公式，令其相等，解出 息税前利润。这个息税前利润就是每股收益无差别点的息税前利润。 决策： (1) 对负债筹资方式和权益筹资方式比较： 如果预期的.息税前利润大于每股收益无差别点的息税前利润， 则运用负债筹资方式； 如果预期的息税前利润小于每股收益无差别点的息税前利润，则 运用权益筹资方式。 (2) 对于组合筹资方式进行比较时，需要画图进行分析。 考点练习：单选题 采用每股收益分析法进行资本结构决策，所选择的方案是()o A、 每股收益最大的方案 B、 风险最小的方案 C、 每股收益最大、风险最小的方案 D、 每股收益适中、风险适中的方案 【答案】A 【解析】每股收益分析法以普通股每股收益最高为决策标准，没 有考虑风险因素，其决策目标实际上是每股收益最大化。 【考点二】净现值 净现值(NPV)二未来现金净流量现值-原始投资额现值， 净现值法简便易行，其主要的优点在于：第一，适用性强，能基 木满足项目年限相同的互斥投资方案的决策。第二，能灵活地考虑 投资风险。净现值也具有明显的缺陷，主要表现在：第一，所采用 的贴现率不易确定。第二，不适宜于独立投资方案的比较决策。第 三，净现值有时也不能对寿命期不同的互斥投资方案进行直接决策。 考点练习：单项选择题 下列属于净现值指标缺点的有0。 A. 不能直接反映投资项目的实际收益率水平 B. 当各项目原始投资额不等时，仅用净现值无法确定独立投资方 案的优劣 C. 所采用的贴现率不易确定 D. 没有考虑投资的风险性 【答案】ABC 【知识点】净现值(NPV) 【试题解析】净现值法在所设定的贴现率中包含投资风险报酬率 的要求，就能有效地考虑投资风险，所以选项D错误。 本文来源：https://www.wddqw.com/doc/e25ade3d260c844769eae009581b6bd97e19bc7f.html