1 在项目投资决策中，为什么用现金流量信息代替利润指标作为项目投资决策评价的依据？答：1 在整个项目计算期内，净现金流量总额在数值上等于净利润总额。 2 在项目投资决策中，现金静流量状况比盈亏状况更重要。 3 净利润在各年的分布受折旧方法等人为因素的影响而净现金流量的分布不受这些人为因素的影响，可以保证评价的客观性。 净利润是按照权责发生原则确定的，而现金净流量是根据收付实现制原则确定的，两者即联系又有区别，在项目决策中研究的重点是现金净流量，而把静利润放在重要地位，也就是说，在项目投资决策中，常常用现金净流量作为投资决策中的依据。 2简述股票投资 答：1基本分析法是对影响证劵市场供求要素的基本要素进行分析，评价有价证劵的真正价值，判断证 劵的市 场价格走势，为投资者进行证劵投资提供参考依据 2 技术分析法是从市场行为本身出发的，运用数理统计和心理学等理论和方法，根据证劵市场已有的价格，成交量等历史资料来分析价格变动趋势的方法。 区别：1技术分析法是短期性质的，他只关心市场上股票价格的波动和如何获得股票投资的短期收益，很少涉及股票市场及外在因素分析，而基本分析法不仅研究整个证劵市场的情况，而且研究单个证劵的投资价值，不仅关心证劵的收益，而且关心证劵的升值。 2 技术分析法着重于分析股票市场的运动规律，基本分析法主要目的在于分析股票的内在投资价值。 3 技术分析法直接从股票市场入手，根据股票的供求，市场价格和交易量等市场因素进行分析，基本分析法是从股票市场的外部决定因素入手，并从这些外部因素与股票市场相关系的角度进行分析。 3简述资金成本及其作用？ 答：1 资金成本是指企业筹资和使用资金而付出的代价，包括资金筹资费和资金占用费两部 分。 作用：1对于企业筹资而言，资金成本是选择资金来源，确定筹资方案的重要依据，企业力求选择资金成本最低的筹资方式。 2 对于企业筹资而言，资金成本是评价投资项目，决定项目取舍的重要标准 3 资金成本还可用作衡量企业经营成果的尺度，及经营利润率应高于成本否则表明业绩欠佳。 4 甲公司流动资产有速动资产和存货构成，年初存货145玩，应收账款为125万，年末流动比例为3，年末速动比例为1.5，存货周转率为4次，年末流动资产余额为270万，一年360天，求：（1）流动负债年末余额，（2）存货年末余额和年平均余额（3）本年营业成本（4）假定本年赊销净额为960万，应收账款以外的其它流动资产不计，求应收账款周转天数？ 5 一公司有表如下项目—年初—年末，资产-8000-10000，负债-4500-6000，所有者权益-3500-4000。 利润项目表-上年额-本年额，营业收入-16000-20000，净利润-400-500。 求：（1）股东权益净利率，总资产净利率，总资产周转率，营业净利率，平均权益乘数（2）例出？ 答，股东=500/(3500+4000)/2=13.3% 总资产净利率=500/(8000+10000)/2=5.56% 总资产周转率=20000/(3500+4000)/2=2.22 营业净利率=500/20000 平均权益乘数=((8000+10000)/2 ) / ((3500+40000)/2) (2)股东权益净利率=总资产净利率*平均权益乘数=营业净利率*总资产周转率*平均权益乘数 6 （1）提取公积金总额=1000*（10%+25%）=250万 （2）所需权益资金=600*（1-40%）=360万 （3）需从外部借入=600*40%=240 （4）剩分配现金股利1000—250—360=390万 （5）固定分配现金股利=300万 （6）08年股利支付利率=300/800=37.5% （7）09年应分配现金股利=1000*37.5%=375 7 A B C三种方案 (1)1 β系数 =50%*2.0+30%*1.0+20%*0.5 2 风险报酬率R=1.4*（15%—10%）=7% 3 必要报酬率R=10%+7%=17% 4投资A股必要报酬率R=10%+2.0*(15%--10%)=20% （2）A股内在价值V=1.2*(1+8%)/(20%-8%)=10.8<市价12 比较有利 8DOL=70*(1-60%)/(70*(1-60%)-10)=1.56 DFL=(70*(1-60%)-10)/(70*(1-60%)-10-20*10%)=1.125 DTL=DOL*DTL=1.56*1.125=1.755 此时有：EPS=[70*(1-60%)-10-20*10%]*(1-25%)/3=4 应代有：[s*(1-60%)-10-20*10%]*(1-25%)/3=4*(1+70%) 得s=98 名词: 货币时间价值：一定量的货币经过一段时间的投资与再投资所增加的价值，又称资金时间价值。 直接：企业不通过银行等金融机构直接与资本所有者协商，融入资本的筹资活动 间接：企业通过银行等金融机构融入资本的筹资活动。 项目计算期：投资项目从投资建设开始到最终清理结束整过过程的全部时间，完整的项目计算期包括建设期和生产经营期 机会成本：在多方案投资决策中，如果选择其中一个方案，则必然放弃其他方案其他方案？能获得的最大收益，是选择方案的一种代？称为选择方案的机会成本 系统风险：由于某些因素给市场上的所有证劵都带来经济损失的可能行？？ 存货ABC分类管理：按照一定的标准将企业存货分为ABC三类分别实行分品种重点管理，分类别一般控制，和按总额灵活掌握的存货管理方案 企业信用政策：企业对应收账款投资进行规划和控制而确立的某些原则和行为规范，包括：信用标准，信用额度，信用条件和收账政策、 综合资金成本：企业总资金成本,一般是以个点总资金在全部资金的比重为权素，对个别资金成本进行加权平均？？ 又称加权平均资金成本 最佳资本结构：能使企业资本成本最低且企业价值最大并能最大限度地调动利益相关者积极性的资本结构 本文来源：https://www.wddqw.com/doc/f91f59671ed9ad51f01df22e.html