中级会计职称财务管理考试大纲-2016中级会计职称财务管理考前模拟题5天必做(1)

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　一、单项选择题(下列每小题备选答案中，只有-个符合题意的正确答案。请将选定的答案，按答题卡要求，用2B铅笔填涂答题卡中相应的信息点。本类题共25分，每小题1分。多选、错选、不选均不得分。)

　　1 [单选题] 某股票收益率的标准差为0.8，其收益率与市场组合收益率的相关系数为0.6，市场组合收益率的标准差为0.4。则该股票的收益率与市场组合收益率之间的协方差和该股票的p系数分别为(　　)。

　　A.0.192和1.2

　　B.0.192和2.1

　　C.0.32和1.2

　　D.0.32和2.1

　　参考答案：A

　　参考解析：

　　该股票的收益率与市场组合收益率之间的协方差-该股票的收益率与市场组合收益率之间的相关系数×该股票收益率的标准差×市场组合收益率的标准差=0.6×0.8×0.4=0.192，该股票的β系数=该股票的收益率与市场组合收益率之间的相关系数X该股票收益率的标准差/市场组合收益率的标准差=0.6×(0.8/0.4)=1.2。

　　2 [单选题] 下列指标中，在任何情况下，都适用于互斥方案决策的是(　　)。

　　A.内含报酬率

　　B.净现值

　　C.年金净流量

　　D.现值指数

　　参考答案：C

　　参考解析：

　　对于互斥投资方案而言，如果寿命期相同，则选择净现值大的项目;如果寿命期不同，则选择年金净流量大的项目。由于年金净流量=净现值/年金现值系数，所以，在寿命期相同的情况下，净现值大的项目的年金净流量-定也大，因此，本题答案为C。

　　3 [单选题] 以下方法中，不能用来提高销售净利率的是(　　)。

　　A.扩大销售收入

　　B.提高资产周转率

　　C.降低成本费用

　　D.提高其他利润

　　参考答案：B

　　参考解析：

　　销售净利率=净利润/销售收入，其中，净利润=销售收入-全部成本+其他利润-所得税费用。

　　4 [单选题] 在企业综合绩效评价指标中，下列属于评价企业资产质量状况基本指标的是(　　)。

　　A.应收账款周转率

　　B.净资产收益率

　　C.资本保值增值率

　　D.资产负债率

　　参考答案：A

　　参考解析：

　　评价企业资产质量状况的基本指标是总资产周转率和应收账款周转率;选项B属于评价企业盈利能力状况的基本指标，选项C属于评价企业经营增长状况的基本指标，选项D属于评价企业债务风险状况的基本指标。

　　5 [单选题] 某公司从本年度起每年年末存入银行-笔固定金额的款项，若按复利计息用最简便算法计算第n年末可以从银行取出的本利和，则应选用的时间价值系数是(　　)。

　　A.复利终值系数

　　B.复利现值系数

　　C.普通年金终值系数

　　D.普通年金现值系数

　　参考答案：C

　　参考解析：

　　因为本题中是每年年末存入银行-笔固定金额的款项，所以符合普通年金的形式，因此计算第n年末可以从银行取出的本利和，实际上就是计算普通年金的终值，所以答案选择普通年金终值系数。

　　6 [单选题] 下列各项中，计算稀释每股收益时，需要在基本每股收益的基础上同时调整分子分母的是(　　)。

　　A.可转换公司债券

　　B.认股权证

　　C.股份期权

　　D.以上三种都是

　　参考答案：A

　　参考解析：

　　对于可转换公司债券，计算稀释每股收益时，分子的调整项目为可转换公司债券当期已确认为费用的利息等的税后影响额;分母的调整项目为假定可转换公司债券当期期初或发行日转换为普通股的股数加权平均数，所以选项A是答案;当认股权证和股份期权等的行权价格低于当期普通股平均市场价格时，应当考虑其稀释性。计算稀释每股收益时，作为分子的净利润金额-般不变，分母的调整项目为增加的普通股股数，同时还应考虑时间权数，所以选项B、C、D不是答案。

　　7 [单选题] 某企业发生-项A作业，判断其是否为增值作业的依据不包括(　　)。

　　A.该作业导致了状态的改变

　　B.该作业必须是高效率的

　　C.该状态的变化不能由其他作业来完成

　　D.该作业使其他作业得以进行

　　参考答案：B

　　参考解析：

　　同时满足下列三个条件的作业为增值作业，否则为非增值作业：(1)该作业导致了状态的改变;(2)该状态的变化不能由其他作业来完成;(3)该作业使其他作业得以进行。

　　8 [单选题] 某公司发行债券，债券面值为1000元，票面利率6%，每年付息-次，到期还本，债券发行价1010元，筹资费为发行价的2%，企业所得税税率为25%，则该债券的资本成本为(　　)。(不考虑时间价值)

　　A.4.06%

　　B.4.25%

　　C.4.55%

　　D.4.59%

　　参考答案：C

　　参考解析：

　　债券资本成本=1000×6%×(1—25%)/[1010×(1—2%)]x100%=4.55%

　　9 [单选题] 企业向投资者分配收益时，本着平等-致的原则，按照投资者投资额的比例进行分配，不允许任何-方随意多占，以从根本上实现收益分配中的公开、公平和公正，保护投资者的利益，这体现了收益分配的(　　)。

　　A.依法分配原则

　　B.分配与积累并重原则

　　C.兼顾各方利益原则

　　D.投资与收入对等原则

　　参考答案：D

　　参考解析：

　　投资与收入对等原则是指企业进行收入分配应当体现“谁投资谁受益”、收入大小与投资比例相对等的原则。这是正确处理投资者利益关系的关键。企业在向投资者分配收入时，应本着平等-致的原则，按照投资者投资额的比例进行分配，不允许任何-方随意多分多占，以从根本上实现收入分配中的公开、公平和公正，保护投资者的利益。

　　10 [单选题] 信用条件“1/10，n/20”的含义为(　　)。

　　A.付款期限为10天，现金折扣为10%，信用期限为20天

　　B.信用期限为20天，现金折扣为1/10

　　C.赊销期限为20天，如果在10天内付款，可享受10%的现金折扣

　　D.如果在10天内付款，可享受1%的现金折扣，否则应在20天内按全额付款

　　参考答案：D

　　参考解析：

　　“1/10，n/20”中的“10”表示折扣期，“20”表示信用期，“1”表示“1%”，总体含义是：如果在10天内付款，可享受1%的现金折扣，否则应在20天内按全额付款。
　11 [单选题] 下列有关市场利率对债券价值影响的说法中，不正确的是(　　)。

　　A.市场利率超过票面利率后，市场利率的提高，不会使债券价值过分地降低

　　B.长期债券对市场利率的敏感性大于短期债券

　　C.市场利率较低时，长期债券的价值远高于短期债券

　　D.市场利率高于票面利率时，债券价值对市场利率的变化较为敏感

　　参考答案：D

　　参考解析：

　　长期债券对市场利率的敏感性大于短期债券，在市场利率较低时，长期债券的价值远高于短期债券，在市场利率较高时，长期债券的价值远低于短期债券;市场利率低于票面利率时，债券价值对市场利率的变化较为敏感，市场利率稍有变动，债券价值就会发生剧烈地波动;市场利率超过票面利率后，债券价值对市场利率的变化并不敏感，市场利率的提高，不会使债券价值过分地降低。

　　12 [单选题] 下列各预算中，属于不经常发生的、-次性的重要决策预算的是(　　)。

　　A.产品成本预算

　　B.资本支出预算

　　C.现金预算

　　D.预计资产负债表

　　参考答案：B

　　参考解析：

　　专门决策预算是指不经常发生的、-次性的重要决策预算，资本支出预算属于专门决策预算。选项A属于业务预算，选项C、D属于财务预算。

　　13 [单选题] 在投资收益不确定的情况下，按估计的各种可能收益率水平及其发生概率计算的加权平均数是(　　)。

　　A.实际投资收益率

　　B.期望投资收益率

　　C.必要投资收益率

　　D.无风险收益率

　　参考答案：B

　　参考解析：

　　期望投资收益率是在投资收益率不确定的情况下，按估计的各种可能收益率水平及其发生概率计算的加权平均数。

　　14 [单选题] 财务绩效定量评价指标由反映企业盈利能力状况、资产质量状况、债务风险状况和经营增长状况等四方面的基本指标和修正指标构成。下列说法正确的是(　　)。

　　A.资本收益率属于反映企业盈利能力状况的基本指标

　　B.应收账款周转率属于反映资产质量状况的修正指标

　　C.资本保值增值率属于反映经营增长状况的修正指标

　　D.现金流动负债比率属于反映债务风险状况的修正指标

　　参考答案：D

　　参考解析：

　　财务绩效定量评价指标由反映企业盈利能力状况、资产质量状况、债务风险状况和经营增长状况四方面的基本指标和修正指标构成。选项A属于反映企业盈利能力状况的修正指标，选项B属于反映资产质量状况的基本指标，选项C属于反映经营增长状况的基本指标，选项D属于反映债务风险状况的修正指标，反映债务风险状况的修正指标还包括速动比率、带息负债比率、或有负债比率。

　　15 [单选题] 下列关于投资管理主要内容的说法中，不正确的是(　　)。

　　A.投资是企业生存与发展的基本前提

　　B.投资项目的价值具有-定的稳定性

　　C.项目投资属于直接投资，证券投资属于间接投资

　　D.企业投资管理要遵循结构平衡原则

　　参考答案：B

　　参考解析：

　　投资项目的价值，是由投资的标的物资产的内在获利能力决定的。这些标的物资产的形态是不断转换的，未来收益的获得具有较强的不确定性，其价值也具有较强的波动性。同时，各种外部因素，如市场利率、物价等的变化，也时刻影响着投资标的物的资产价值。所以选项B的说法不正确。

　　16 [单选题] 正大公司上年度资金平均占用额为200万元，其中不合理的部分是10万元.预计本年度销售额增长率为5%，资金周转速度降低7%，则本年度资金需要量为(　　)万元。

　　A.213.47

　　B.185.54

　　C.193.14

　　D.167.87

　　参考答案：A

　　参考解析：

　　预测年度资金需要量=(200—10)×(1+5%)×(1+7%)=213.47(万元)

　　17 [单选题] 按照剩余股利政策，假定某公司的资本结构是权益资金60%，债务资金40%，明年计划投资1000万元，该公司本年的净利润是900万元，按照规定，本年应该计提法定盈余公积90万元，那么本年应该留存的利润是(　　)万元。

　　A.540

　　B.510

　　C.690

　　D.600

　　参考答案：D

　　参考解析：

　　需要留存的利润=1000×60%=600(万元)

　　【提示】由于600万元大于90万元，所以，不用另外考虑计提的90万元盈余公积。

　　18 [单选题] 下列相关表述中，不属于公司制企业优点的是(　　)。

　　A.容易转让所有权

　　B.经营管理灵活自由

　　C.可以无限存续

　　D.融资渠道多

　　参考答案：B

　　参考解析：

　　公司制企业的优点有：容易转让所有权;有限债务责任;公司制企业可以无限存续，-个公司在最初的所有者和经营者退出后仍然可以继续存在;公司制企业融资渠道较多，更容易筹集所需资金。选项B是个人独资企业的优点。

　　19 [单选题] 要求公司的主要领导人购买人身保险，属于长期借款保护条款中的(　　)。

　　A.例行性保护条款

　　B.-般性保护条款

　　C.特殊性保护条款

　　D.例行性保护条款或-般性保护条款

　　参考答案：C

　　参考解析：

　　特殊性保护条款是针对某些特殊情况而出现在部分借款合同中的条款，只有在特殊情况下才能生效，主要包括：要求公司的主要领导人购买人身保险;借款的用途不得改变;违约惩罚条款等。

　　20 [单选题] 根据相关者利益化财务管理目标理论，承担风险并可能获得报酬的是(　　)。

　　A.股东

　　B.债权人

　　C.经营者

　　D.供应商

　　参考答案：A

　　参考解析：

　　在企业的日常经营过程中，作为所有者的股东在企业中承担着的义务和风险，相应也需享有的报酬。所以，正确答案为A。
　21 [单选题] 做为财务管理的目标，与利润化相比，股东财富化的优点不包括(　　)。

　　A.在-定程度上可以避免短期行为

　　B.考虑了风险因素

　　C.对上市公司而言，比较容易量化

　　D.重视各利益相关者的利益

　　参考答案：D

　　参考解析：

　　作为财务管理的目标，与利润化相比，股东财富化的主要优点包括：(1)考虑了风险因素;(2)在-定程度上可以避免企业追求短期行为;(3)对上市公司而言，股东财富化目标比较容易量化，便于考核和奖惩。股东财富化强调更多的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够，所以选项D不是股东财富化的优点。

　　22 [单选题] 将全部成本分为固定成本、变动成本和混合成本三大类，所采用的分类标志是(　　)。

　　A.成本的目标

　　B.成本的可辨认性

　　C.成本的经济用途

　　D.成本的性态

　　参考答案：D

　　参考解析：

　　全部成本按其性态可以分为固定成本、变动成本和混合成本三大类。

　　23 [单选题] 已知A公司在预算期间，销售当季度收回货款60%，下季度收回货款30%，下下季度收回货款10%，预算年度期初应收账款金额为28万元，其中包括上年第三季度销售的应收账款4万元，第四季度销售的应收账款24万元，则下列说法不正确的是(　　)。

　　A.上年第四季度的销售额为60万元

　　B.上年第三季度的销售额为40万元

　　C.上年第三季度销售的应收账款4万元在预计年度第-季度可以全部收回

　　D.第-季度收回的期初应收账款为24万元

　　参考答案：D

　　参考解析：

　　(1)本季度销售有1—60%=40%在本季度没有收回，全部计人下季度初的应收账款中。因此，上年第四季度销售额的40%为24万元，上年第四季度的销售额为24/40%=60(万元)，其中的30%在第-季度收回(即第-季度收回60×30%=18万元)，10%在第二季度收回;(2)上年第三季度的销售额在上年第三季度收回货款60%，在上年的第四季度收回30%，到预计年度第-季度期初时，还有10%未收回(数额为4万元)，因此，上年第三季度的销售额为4/10%=40万元;(3)上年第三季度销售的应收账款剩余的10%即4万元在预计年度第-季度可以全部收回;(4)第-季度收回的期初应收账款=18+4=22(万元)。

　　24 [单选题] 下列说法不正确的是(　　)。

　　A.金融工具-般包括基本金融工具和衍生金融工具

　　B.金融市场按期限分为短期金融市场和长期金融市场，即货币市场和资本市场

　　C.金融市场按功能分为发行市场和流通市场

　　D.资本市场所交易的金融工具具有较强的货币性

　　参考答案：D

　　参考解析：

　　货币市场所交易的金融工具具有较强的“货币性”，具有流动性强、价格平稳、风险较小等特性。

　　25 [单选题] 既可以作为全面预算的起点，又可以作为其他业务预算的基础的是(　　)。

　　A.生产预算

　　B.销售预算

　　C.直接材料预算

　　D.现金预算

　　参考答案：B

　　参考解析：

　　预算编制应以销售预算为起点，并且销售预算也是其他业务预算的基础。　　二、多项选择题(下列每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。请将选定的答案，按答题卡要求，用2B铅笔填涂答题卡中相应的信息点。本类题共20分，每小题2分。多选、少选、错选、不选均不得分。)

　　26 [多选题] 按照成本模型确定目标现金余额时，考虑的现金持有成本包括(　　)。

　　A.现金与有价证券之间相互转换的手续费

　　B.由于现金短缺造成的损失

　　C.现金管理人员的工资

　　D.由于持有现金而丧失的再投资收益

　　参考答案：B,C,D

　　参考解析：

　　成本模型考虑的现金持有成本包括：(1)机会成本，指企业因持有-定现金余额丧失的再投资收益;(2)管理成本，指企业因持有-定数量的现金而发生的管理费用，如管理者工资、安全措施费用等;(3)短缺成本，指在现金持有量不足，又无法及时通过有价证券变现加以补充所给企业造成的损失。

　　27 [多选题] 甲企业2012年销售收入5000万元，变动成本率40%，净利润750万元，所得税税率25%，负债10000万元，利率10%，固定成本总额与利息费用数额相同。2013年固定成本总额和利息费用均不发生变化，则下列针对2013年的说法正确的有(　　)。

　　A.如果销售量增加10%，息税前利润将增加15%

　　B.如果息税前利润增加20%，每股收益将增加40%

　　C.如果销售量增加10%，每股收益将增加30%

　　D.如果每股收益增加10%，销售量需要增加30%

　　参考答案：A,B,C

　　参考解析：

　　2012年税前利润=750/(1—25%)=1000(万元)，利息费用=10000×10%=1000(万元)，2013年财务杠杆系数=(1000+1000)/1000=2，经营杠杆系数=5000X(1—40%)/[5000×(1—40%)-1000]=1.5。

　　因为经营杠杆系数为1.5，而经营杠杆系数=息税前利润增长率/产销量增长率，所以销售量增加10%，息税前利润将增加10%×1.5=15%，选项A的说法正确。由于财务杠杆系数为2，而财务杠杆系数=每股收益增长率/息税前利润增长率，所以息税前利润增加20%，每股收益将增加20%×2=40%，选项B的说法正确。由于总杠杆系数为1.5X2=3，而总杠杆系数=每股收益增长率/产销量增长率，所以如果销售量增加10%，每股收益将增加10%X3=30%，选项C的说法正确。由于总杠杆系数为3，所以每股收益增加10%，销售量增加10%/3=3.33%，选项D的说法不正确。

　　28 [多选题] 某期现金预算中假定出现了正值的现金余缺数，且超过额定的期末现金余额，单纯从财务预算调剂现金余缺的角度看，该期可以采用的措施有(　　)。

　　A.偿还部分借款利息

　　B.偿还部分借款本金

　　C.出售短期投资

　　D.进行短期投资

　　参考答案：A,B,D

　　参考解析：

　　现金预算中如果出现了正值的现金余缺额，且超过额定的期末现金余额，说明企业有现金的剩余，应当采取-定的措施降低现金持有量，选项A、B、D均可以减少企业的现金余额，而选项C会增加企业的现金余额，所以不应采用选项C的措施。

　　29 [多选题] 编制预计利润表的依据包括(　　)。

　　A.各业务预算表

　　B.专门决策预算表

　　C.现金预算表

　　D.预计资产负债表

　　参考答案：A,B,C

　　参考解析：

　　编制预计利润表的依据是各业务预算表、专门决策预算表和现金预算表。

　　30 [多选题] 已知2011年某企业共计生产销售甲、乙两种产品，销售量分别为10万件和15万件，单价分别为20元和30元，单位变动成本分别为12元和15元，单位变动销售成本分别为10元和12元，固定成本总额为100万元，则下列说法正确的有(　　)。

　　A.加权平均边际贡献率为56.92%

　　B.加权平均边际贡献率为46.92%

　　C.企业盈亏临界点销售额为213.13万元

　　D.甲产品盈亏临界点销售量为3.28万件

　　参考答案：B,C,D

　　参考解析：

　　加权平均边际贡献率=[10×(20—12)+15X(30—15)]/(10×20+15×30)×100%=46.92%，盈亏临界点销售额=100/46.92%=213.13(万元)，甲产品盈亏临界点销售额=[10X20/(10×20+15×30)]×213.13=65.58(万元)，甲产品盈亏临界点销售量=65.58÷20=3.28(万件)。

　　31 [多选题] 在利率和计息期相同的条件下，下列公式中，不正确的有(　　)。

　　A.普通年金终值系数×普通年金现值系数=1

　　B.普通年金终值系数×偿债基金系数=1

　　C.普通年金现值系数×资本回收系数=1

　　D.普通年金终值系数×预付年金现值系数=1

　　参考答案：A,D

　　参考解析：

　　普通年金终值系数与偿债基金系数互为倒数关系，普通年金现值系数与资本回收系数互为倒数关系。

　　32 [多选题] 零基预算法的优点包括(　　)。

　　A.不受现有费用项目的限制

　　B.能够调动各方面节约费用的积极性

　　C.有利于合理使用资金

　　D.不受现行预算束缚

　　参考答案：A,B,C,D

　　参考解析：

　　零基预算法是在编制费用预算时，不考虑以往会计期间所发生的费用项目或费用数额，而是-切以零为出发点，从实际需要逐项审议预算期内各项费用的内容及开支标准是否合理，在综合平衡的基础上编制费用预算的方法。零基预算的优点主要表现在：(1)不受现有费用项目的限制;(2)不受现行预算的束缚;(3)能够调动各方面节约费用的积极性;(4)有利于促使各基层单位精打细算，合理使用资金。

　　33 [多选题] 关于营运资金管理原则，下列说法中正确的有(　　)。

　　A.营运资金的管理必须把满足正常合理的资金需求作为首要任务

　　B.加速资金周转是提高资金使用效率的主要手段之一

　　C.要节约资金使用成本

　　D.合理安排资产与负债的比例关系，保证企业有足够的长期偿债能力是营运资金管理的重要原则之一

　　参考答案：A,B,C

　　参考解析：

　　合理安排流动资产与流动负债的比例关系，保持流动资产结构与流动负债结构的适配性，保证企业有足够的短期偿债能力是营运资金管理的重要原则之-。所以，选项D的说法不正确。

　　34 [多选题] 下列部门可能形成成本中心的有(　　)。

　　A.负责生产产品的班组

　　B.负责生产产品的车间

　　C.确定费用标准的管理部门

　　D.销售部门

　　参考答案：A,B,C

　　参考解析：

　　成本中心-般不会产生收入，通常只计量考核发生的成本。只要是对成本的发生负有责任的单位或个人都可以成为成本中心。例如：负责生产产品的车间、工段、班组等生产部门或确定费用标准的管理部门等。

　　35 [多选题] 销售预测的定量分析法中，趋势预测分析法包括(　　)。

　　A.算术平均法

　　B.加权平均法

　　C.指数平滑法

　　D.回归直接法

　　参考答案：A,B,C

　　参考解析：

　　趋势预测分析法主要包括算术平均法、加权平均法、移动平均法和指数平滑法，回归直线法属于因果预测分析法。　　三、判断题(请将判断结果，按答题卡要求。用2B铅笔填涂答题卡中相应的信息点。本类题共10分，每小题1分。判断结果错误的扣0.5分，不判断不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。)

　　36 [判断题] 利润化、股东财富化、企业价值化以及相关者利益化财务管理目标，都以相关者利益化为基础。(　　)

　　A.√

　　B.×

　　参考答案：错

　　参考解析：

　　利润化、股东财富化、企业价值化以及相关者利益化财务管理目标，都以股东财富化为基础。

　　37 [判断题] 利用高低点法预测资金占用量时，高点数据是指资金占用量的点及其对应的产销量等，低点数据是指资金占用量的最低点及其对应的产销量等。(　　)

　　A.√

　　B.×

　　参考答案：错

　　参考解析：

　　利用高低点法预测资金占用量时，高点数据是指产销量等的点及其对应的资金占用量，低点数据是指产销量等的最低点及其对应的资金占用量。

　　38 [判断题] 标准成本，是指通过调查分析、运用技术测定等方法制定的，在现有的经营条件下所能达到的目标成本。(　　)

　　A.√

　　B.×

　　参考答案：错

　　参考解析：

　　标准成本，是指通过调查分析、运用技术测定等方法制定的，在有效的经营条件下所能达到的目标成本。

　　39 [判断题] 企业所有者作为投资人必须对企业经营理财的各个方面，包括运营能力、偿债能力、盈利能力及发展能力的全部信息予以详尽地了解和掌握，主要进行各方面综合分析，并关注企业财务风险和经营风险。(　　)

　　A.√

　　B.×

　　参考答案：错

　　参考解析：

　　企业经营决策者必须对企业经营理财的各个方面，包括运营能力、偿债能力、盈利能力及发展能力的全部信息予以详尽地了解和掌握，主要进行各方面综合分析，并关注企业财务风险和经营风险。

　　40 [判断题] 金融工具分为基本金融工具和衍生金融工具，其中基本金融工具具有高风险、高杠杆效应的特点。(　　)

　　A.√

　　B.×

　　参考答案：错

　　参考解析：

　　金融工具分为基本金融工具和衍生金融工具两大类。常见的基本金融工具有货币、票据、债券、股票等;衍生金融工具又称派生金融工具，是在基本金融工具的基础上通过特定技术设计形成的新的融资工具，如各种远期合约、互换、掉期、资产支持证券等，种类非常复杂、繁多，具有高风险、高杠杆效应的特点。

　　41 [判断题] 现金浮游量是指由于企业提高收款效率和缩短付款时间所产生的企业账户上的现金余额和银行账户上的企业存款余额之间的差额。(　　)

　　A.√

　　B.×

　　参考答案：错

　　参考解析：

　　现金浮游量是指由于企业提高收款效率和延长付款时间所产生的企业账户上的现金余额和银行账户上的企业存款余额之间的差额。

　　42 [判断题] 在互斥投资方案决策时，如果各方案的原始投资额不相等，可以用内含报酬率作出正确的决策。(　　)

　　A.√

　　B.×

　　参考答案：错

　　参考解析：

　　内含报酬率法的主要缺点在于：第-.计算复杂，不易直接考虑投资风险大小。第二，在互斥投资方案决策时，如果各方案的原始投资额现值不相等，有时无法作出正确的决策。某-方案原始投资额低，净现值小，但内含报酬率可能较高;而另-方案原始投资额高，净现值大，但内含报酬率可能较低。

　　43 [判断题] 企业债权人必然高度关心其资本的保值和增值状况。(　　)

　　A.√

　　B.×

　　参考答案：错

　　参考解析：

　　企业的所有者作为投资人，高度关心其资本的保值和增值状况，即对企业投资的回报率极为关注。企业债权人首先关注的是其投资的安全性，因此更重视企业偿债能力指标，主要进行企业偿债能力分析，同时也关注企业盈利能力分析。

　　44 [判断题] 在财务预算的编制过程中，编制预计财务报表的正确程序是：先编制预计资产负债表，然后再编制预计利润表。(　　)

　　A.√

　　B.×

　　参考答案：错

　　参考解析：

　　资产负债表的编制需要以利润表中的数据作为基础，所以应先编制预计利润表后编制预计资产负债表。

　　45 [判断题] 每股股利只与上市公司获利能力大小有关。(　　)

　　A.√

　　B.×

　　参考答案：错

　　参考解析：

　　每股股利除了受上市公司获利能力大小影响以外，还取决于企业的股利发放政策和投资机会。　四、计算分析题(本类题共4题，共20分，每小题5分。凡要求计算的题目，除题中特别加以标明的以外，均需列出计算过程;计算结果出现小数的，除题中特别要求以外，均保留小数点后两位小数;计算结果有单位的，必须予以标明。凡要求说明理由的内容.必须有相应的文字阐述。要求用钢笔或圆珠笔在答题纸中的指定位置答题，否则按无效答题处理。)

　　46 [简答题]

　　某公司现有两个投资项目可供选择.有关资料如下表所示：

　　甲、乙投资项目的预测信息 市场销售情况 概率 甲项目的收益率 乙项目的收益率

　　很好 0.4 30% 25%

　　-般 0.2 15% 10%

　　很差 0.4 —5% 5%

　　要求：

　　(1)计算甲、乙两项目的预期收益率、标准差和标准离差率;

　　(2)假设公司对每个投资项目要求的收益率都在8%以上，并要求所有项目收益率的标准离差率不得超过1，那么应该选择哪个项目?

　　参考解析：

　　(1)甲项目的预期收益率

　　=0.4×30%+0.2×15%+0.4×(-5%)

　　=13%

　　乙项目的预期收益率

　　=0.4×25%+0.2×10%+0.4×5%=14%

　　甲项目收益率的方差
　(2)由于两个项目的预期收益率均超过必要收益率8%，但是甲项目的标准离差率大于1，所以应该选择乙项目。

　　47 [简答题]

　　某公司成立于2009年1月1日，2009年度实现的净利润为1000万元，分配现金股利550万元，提取盈余公积450万元(所提盈余公积均已指定用途)。2010年实现的净利润为900万元。2011年计划增加投资，所需资金为700万元。假定公司目标资本结构为自有资金占60%，借入资金占40%。

　　要求：

　　(1)在保持目标资本结构的前提下，计算2011年投资方案所需的自有资金额和需要从外部借人的资金额;

　　(2)在保持目标资本结构的前提下，如果公司执行剩余股利政策。计算2010年度应分配的现金股利;

　　(3)在不考虑目标资本结构的前提下，如果公司执行固定股利政策，计算2010年度应分配的现金股利、可用于2011年投资的留存收益和需要额外筹集的资金额;

　　(4)不考虑目标资本结构的前提下，如果公司执行固定股利支付率政策，计算该公司的股利支付率和2010年度应分配的现金股利;

　　(5)假定公司2011年面临着从外部筹资的困难，只能从内部筹资，不考虑目标资本结构，计算在此情况下2010年度应分配的现金股利。

　　参考解析：

　　(1)2011年投资方案所需的自有资金额

　　=700×60%=420(万元)

　　2011年投资方案所需从外部借入的资金额

　　=700×40%=280(万元)

　　(2)2010年度应分配的现金股利

　　=净利润-2011年投资方案所需的自有资金额

　　=900-420=480(万元)

　　(3)2010年度应分配的现金股利

　　=上年分配的现金股利=550(万元)

　　可用于2011年投资的留存收益

　　=900—550=350(万元)

　　2011年投资需要额外筹集的资金额

　　=700—350=350(万元)

　　(4)该公司的股利支付率

　　=550/1000×100%=55%

　　2010年度应分配的现金股利

　　=55%×900=495(万元)

　　(5)因为公司只能从内部筹资，所以2011年的投资需要从2010年的净利润中留存700万元，所以2010年度应分配的现金股利=900-700200(万元)。48 [简答题]

　　某企业生产某品牌化妆品，设计生产能力为200000瓶，计划生产180000瓶，预计单位变动制造成本为15元，单位变动期间费用为10元，计划期的固定成本费用总额为900000元，该产品适用的消费税税率为5%，成本利润率必须达到20%。假定本年度接到-额外订单，订购10000瓶.单价35元。

　　要求：

　　(1)计算该企业计划内产品单位价格;

　　(2)回答是否应接受这-额外订单。

　　参考解析：

　　(1)企业计划内生产的产品单位价格

　　=(900000/180000+15+10)×(1+20%)/(1—5%)

　　=37.89(元)

　　(2)由于有剩余的生产能力，并且足够生产10000瓶，所以，该额外订单不需要负担企业的固定成本，只负担变动成本。即：

　　计划外单位产品价格

　　=25×(1+20%)/(1—5%)

　　=31.58(元)

　　因为额外订单单价高于其按变动成本计算的价格，故应接受这-额外订单。

　　49 [简答题]

　　甲公司下-年度某产品预算资料如下(单位：元)：

　　预算资料 总成本单位成本

　　直接材料2000003

　　直接人工4000006

　　变动制造费用1000001.5

　　固定制造费用5000007.5

　　销售费用(全部为变动费用)3000004.5

　　管理费用(全部为固定费用)77840011.676

　　合计227840034.176

　　假设公司该产品生产和销售平衡，预计下-年销售120000件产品，产品售价定为30元，公司适用的所得税税率为25%。

　　要求：

　　(1)计算保本销售量(取整数);

　　(2)计算边际贡献率;

　　(3)计算下-年的预计利润;

　　(4)计算安全边际率;

　　(5)判断甲公司的经营安全程度;

　　(6)计算甲公司利润对销售量和单价的敏感系数。

　　参考解析：

　　(1)单位变动成本=3+6+1.5+4.5=15(元)

　　设保本销售量为Q，则有：

　　(30—15)×Q-(500000+778400)=0

　　Q=(500000+778400)/(30-15)=85227(件)

　　(2)边际贡献率=单位边际贡献/单价

　　=(30—15)/30×100%=50%

　　(3)预计利润

　　=120000×(30—15)-(500000+778400)

　　=521600(元)

　　(4)安全边际率

　　=(120000—85227)/120000×100%=28.98%

　　(5)甲公司的安全边际率在20%～30%之间，比较安全。

　　(6)销量为120000件时利润为521600元，销量增加10%之后增加的利润=(30—15)×

　　120000×10%=180000(元)。

　　利润增长率=180000/521600×100%=34.51%

　　利润对销售量的敏感系数=34.51%/10%=3.45

　　单价提高10%：

　　单价增加=30×10%=3(元)

　　单价增加之后的利润=120000×(33—15)-(500000+778400)=881600(元)

　　利润增长率=(881600—521600)/521600×100%=69.02%

　　利润对单价的敏感系数=69.02%/10%=6.90　五、综合题(本类题共2题，共25分，第1小题10分，第2小题15分。凡要求计算的题目，除题中特别加以标明的以外，均需列出计算过程;计算结果出现小数的，除题中特别要求以外，均保留小数点后两位小数;计算结果有单位的，必须予以标明。凡要求说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。要求用钢笔或圆珠笔在答题纸中的指定位置答题，否则按无效答题处理。)

　　50 [简答题]

　　甲公司相关资料如下：

　　资料一：甲公司上年产品销售量为10000万件，产品单价为100元，单位变动成本为40元，固定成本总额为100000万元，所得税税率为40%。上年利息费用50000万元，留存收益162000万元。

　　上年12月31日资产负债表(简表)如下表所示：

　　甲公司资产负债表(简表)

　　上年12月31日单位：万元 现金 230000 应付账款 30000

　　应收账款 300000 应付费用 100000

　　存货 400000 长期债券 500000(年利率10%)

　　固定资产 300000 股本(每股面值10元) 200000

　　资本公积 200000

　　留存收益 200000

　　资产合计 1230000 负债和所有者权益合计 1230000

　　公司的流动资产以及流动负债随销售额同比率增减。

　　资料二：甲公司今年相关预测数据为：销售量增长到12000万件，产品单价、单位变动成本、固定成本总额、销售净利率、股利支付率都保持上年水平不变。由于原有生产能力已经饱和，需要新增-台价值154400万元的生产设备。

　　资料三：如果甲公司今年需要从外部筹集资金，有两个方案可供选择(不考虑筹资费用)：

　　方案1：以每股发行价20元增发普通股。

　　方案2：按面值发行债券，债券利率为12%。

　　要求： (1)根据资料-，计算甲公司的下列指标：

　　①上年的边际贡献;

　　②上年的息税前利润;

　　③上年的销售净利率;

　　参考解析：

　　(1)①上年销售收入

　　=10000×100=1000000(万元)

　　上年边际贡献

　　=1000000—10000×40=600000(万元)

　　②上年的息税前利润

　　=600000—100000=500000(万元)

　　③上年的净利润

　　=(500000—50000)×(1—40%)

　　=270000(万元)

　　上年销售净利率

　　=270000/1000000×100%=27%

　　④上年的留存收益率

　　=162000/270000×100%=60%

　　股利支付率=1-60%=40%

　　⑤上年股数=200000/10=20000(万股)

　　发放的股利=270000×40%=108000(万元)

　　每股股利=108000/20000=5.4(元)

　　⑥今年经营杠杆系数

　　=上年边际贡献/上年息税前利润

　　=600000/500000=1.20

　　(2)①产销量增长率

　　=(12000—10000)/10000×100%=20%

　　息税前利润增长率=20%×1.20=24%

　　②增加的流动资产

　　=(230000+300000+400000)x20%

　　=186000(万元)

　　增加的流动负债

　　=(30000+100000)×20%=26000(万元)

　　需要筹集的外部资金

　　=186000—26000—12000×100×27%×60%+154400

　　=120000(万元)

　　(3)①增发的普通股股数

　　=120000/20=6000(万股)

　　②令每股收益无差别点的息税前利润为EBIT，

　　方案1的普通股数=20000+6000=26000(万股)，利息为50000万元。

　　方案2的普通股数为20000万股，利息费用为50000+120000×12%=64400(万元)

　　(EBIT-50000)×(1—40%)/26000

　　=(EBIT-64400)×(1—40%)/20000

　　解得EBIT=112400(万元)

　　③今年的息税前利润

　　=500000×(1+24%)=620000(万元)

　　由于预期今年的息税前利润620000万元大于每股收益无差别点的息税前利润112400万元，所以应该采取发行债券的方法，即采取方案2。51 [简答题]

　　A公司今年的资料如下：

　　资料-：

　　A公司资产负债表

　　12月31日单位：万元

　　资产 年初 年末 负债及所有者权益 年初 年末

　　货币资金 100 90 短期借款 100 100

　　应收账款 120 180 应付账款 250 150

　　存货 230 360 应付利息 50 20

　　流动资产合计 450 630 -年内到期的非流动负债 50 30

　　流动负债合计 450 300

　　长期借款 100 200

　　应付债券 150 200

　　非流动负债合计 250 400

　　负债合计 700 700

　　非流动资产合计 950 770 所有者权益合计 700 700

　　总计 1400 1400 总计 1400 1400

　　假设不存在优先股，发行在外普通股的加权平均数为500万股。

　　A公司利润表单位：万元

　　项目 全年

　　-、营业收入 840

　　减：营业成本 504

　　营业税金及附加 60

　　销售费用 20

　　管理费用 20

　　财务费用 40

　　加：投资收益 0

　　二、营业利润 196

　　加：营业外收支差额 0

　　三、利润总额 196

　　减：所得税费用 78.4

　　四、净利润 117.6

　　资料二：公司上年销售净利率为16%，总资产周转率为0.5次，权益乘数为2.2，净资产收益率为17.6%。

　　要求：

　　(1)计算今年的总资产周转率、销售净利率、权益乘数和净资产收益率;(时点指标用平均数)

　　(2)利用连环替代法依次分析销售净利率、总资产周转率和权益乘数变动对净资产收益率的影响;

　　(3)假设目前公司股票的每股市价为9.6元，计算公司的市盈率

　　参考解析：

　　(1)总资产周转率

　　=840/[(1400+1400)/2]=0.6(次)

　　销售净利率=117.6/840×100%=13.99%

　　今年权益乘数

　　=平均资产总额/平均所有者权益

　　=1400/700=2

　　净资产收益率=117.6/700×100%=16.79%

　　(2)分析对象：

　　本期净资产收益率-上期净资产收益率

　　=16.79%-17.6%=-0.81%

　　①上期数：16%×0.5×2.2=17.6%

　　②替代营业净利率：13.99%X0.5×2.2=15.39%

　　③替代总资产周转率：13.99%×0.6X2.2=18.47%

　　④替代权益乘数：13.99%×0.6×2=16.79%

　　销售净利率降低对净资产收益率的影响

　　=15.39%-17.6%=-2.21%

　　总资产周转率加快对净资产收益率的影响

　　=18.47%-15.39%=3.08%

　　权益乘数变动对净资产收益率的影响

　　=16.79%-18.47%=-1.68%

　　(3)今年每股收益=117.6/500=0.24(元/股)市盈率=每股市价/每股收益=9.6/0.24=40

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