[2019年基金从业资格考试试题一]2019年基金从业资格考试试题及答案：证券投资基金（预习7）

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　　1、“一手交钱一手交货”的交易方式是()。

　　A、现货交易

　　B、期货交易

　　C、期权交易

　　D、远期交易

　　2、投资者用于投资的自有资金或证券被称为()。

　　A、保证金

　　B、担保金

　　C、抵押金

　　D、担保证券

　　3、关于保本金交易，下列说法错误的是()。

　　A、在我国，现货交易被称为融资融券

　　B、保证金除以证券总价值的比率称为保证金率

　　C、融券即投资者借入证券卖出，也称卖空交易

　　D、融资即投资者借入资金购买证券，也叫买空交易

　　4、上海证券交易所规定的维持担保比例下限为()。

　　A、100%

　　B、130%

　　C、150%

　　D、170%

　　5、关于融券业务，下列说法错误的是()。

　　A、证券可以用来充抵保证金

　　B、融券业务会放大投资收益和损失

　　C、卖空交易表明投资者认为股票价格会下跌

　　D、当股票价格上涨时，融券交易会使得利润扩大

　　6、融资融券对于投资者的要求较高，目前大部分证券公司要求普通投资者开户时间须达到()个月，且持有资金不得低于()万元人民币。

　　A、12，20

　　B、12，50

　　C、18，20

　　D、18，50

　　7、上海证券交易所对于可用于融资融券的标的证券做出了详细规定，如标的证券为股票的，应当符合的条件之一是：在过去3个月内没有出现过该情形：日均涨跌幅平均值与基准指数涨跌幅平均值的偏离值超过()。

　　A、4%

　　B、5%

　　C、7%

　　D、10%

　　8、关于做市商，下列说法错误的是()。

　　A、做市商必须随时满足买卖双方的交易数量

　　B、做市商根据投资人报价进行交易撮合

　　C、维持证券的价格稳定是做市商的目标之一

　　D、做市商通常由具备一定实力和信誉的证券投资法人担任

　　9、做市商可以分为()。

　　Ⅰ.特定做市商

　　Ⅱ.多元做市商

　　Ⅲ.一般做市商

　　Ⅳ.指定做市商

　　A、Ⅰ、Ⅳ

　　B、Ⅱ、Ⅲ

　　C、Ⅱ、Ⅳ

　　D、Ⅰ、Ⅱ

　　10、()的核心就是买方下达购买指令，包括购买数量和相应价格，卖方下达包含同样内容的卖出指令，满足成交条件的即可成功交易。

　　A、报价驱动

　　B、指令驱动

　　C、柜台交易

　　D、做市商制度

　　11、对于投资者而言，根据不同的市场行情下达合适的交易指令是非常关键的，这些指令可以分为()。

　　Ⅰ.触价指令

　　Ⅱ.市价指令

　　Ⅲ.套利指令

　　Ⅳ.随价指令

　　A、Ⅰ、Ⅱ

　　B、Ⅱ、Ⅲ

　　C、Ⅲ、Ⅳ

　　D、Ⅱ、Ⅳ

　　12、下列交易指令中，()可使投资者在价格变化之前采取措施，当证券价格变动时，可以设定在某一价格买入或卖出证券。

　　A、触价指令

　　B、随价指令

　　C、市价指令

　　D、套利指令

　　13、关于限价指令，下列说法错误的是()。

　　A、限价指令分为限价买入指令和限价卖出指令

　　B、限价指令的目的在于将损失控制在投资者可接受的范围内

　　C、如果投资者持有某上市公司的股票，目前的股票价格偏低，那么可以给经纪人发出限价卖出指令

　　D、如果投资者认为目前目标公司的股票价格偏高，还不适合买入建仓，那么可以给经纪人发出限价买入指令

　　14、下列关于做市商的表述中，正确的是()。

　　A、做市商本身并没有参与到交易中

　　B、做市商只是在交易中执行投资者的指令

　　C、做市商是市场流动性的主要提供者和维持者

　　D、做市商为投资者提供经纪业务是做市商的主要利润来源

　　15、做市商的利润来源主要是()。

　　A、佣金收入

　　B、投资收入

　　C、证券买卖差价

　　D、股利和利息

　　16、下列关于交易执行的说法错误的是()。

　　A、交易执行是投资决策的实现过程

　　B、作为投资管理的一个环节，交易执行的时机、成本等因素直接影响投资绩效

　　C、交易执行的优化对于增强投资绩效，尤其是对于主动型和大数据基金来说，将越来越重要

　　D、在证券市场发展的早期，机构投资者往往可以通过选股和择时手段获取高回报和超额收益，交易执行的贡献并不突出

　　17、为了实施业务决策而发生的所有成本和费用称为()。

　　A、机会成本

　　B、交易成本

　　C、营业成本

　　D、管理成本

　　18、下列关于显性成本的说法错误的是()。

　　A、显性成本一般无法准确计量也不能事先确定

　　B、当股票市场低迷时，可以降低印花税率或者单边征收以刺激交易

　　C、投资者通过证券经纪公司在交易所进行交易，完成交易后须向经纪人支付佣金

　　D、相关部门可以通过调节印花税率和征收方向等来调节交易费用，进而调控市场活跃度

　　19、目前，我国A股印花税率为单边征收，税率为()。

　　A、0.5‰

　　B、1‰

　　C、2‰

　　D、3‰

　　20、关于买卖价差，下列说法错误的是()。

　　A、买卖价差在很大程度上是由证券类型及其流动性决定的

　　B、大盘蓝筹股流动性较好，买卖价差小

　　C、新兴市场总体上买卖价差较小

　　D、美国市场的股票，总体流动性较好，价差较小

　　21、()是采用投资决策时的证券市场价格建仓的模拟投资组合(理想组合)与采用实盘交易建仓的真实投资组合之间的收益率之差。

　　A、资本损失

　　B、资本损益

　　C、买卖价差

　　D、执行缺口

　　22、下列关于《T章程》的表述错误的是()。

　　A、T章程规定了业绩报告的规范，并被业界普遍接受

　　B、T章程不具备强制性，但具备合同性质

　　C、T-Charter(章程)作为纲领性文件，规定了转持业务的基本原则

　　D、T-standard(标准)作为具体标准，对转持业务的具体操作过程进行规范

　　23、下列关于算法交易的说法正确的是()。

　　Ⅰ.算法交易是遵循数量规则、用户指定的基准和约束条件，使用计算机来确定订单的执行路径、执行时间、执行价格以及执行数量的一种交易方法

　　Ⅱ.算法交易通过程序系统交易，将一个大额的交易拆分成多项小额交易，以此来尽量减少对市场价格造成的冲击，降低交易成本，帮助机构投资者快速增加交易量

　　Ⅲ.算法交易的内在逻辑在于利用市场交易量的特点来风险可控、成本可控地执行订单

　　Ⅳ.算法交易的核心是交易模型，模型来源于交易理念

　　A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　24、常见的算法交易策略主要包括()。

　　Ⅰ.跟量算法

　　Ⅱ.执行缺口算法

　　Ⅲ.时间加权平均价格算法

　　Ⅳ.成交量加权平均价格算法

　　A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　25、旨在尽量不造成大的市场冲击的情况下，尽快地以接近客户委托时的市场成交价格来完成交易的化算法是()。

　　A、跟量算法

　　B、执行缺口算法

　　C、时间加权平均价格算法

　　D、成交量加权平均价格算法

　　26、基金公司投资交易流程不包括()。

　　A、执行交易指令

　　B、收益保障

　　C、构建投资组合

　　D、绩效评估与组合调整

　　27、基金投资交易过程中的风险主要体现在()。

　　Ⅰ.信用风险

　　Ⅱ.系统风险

　　Ⅲ.合规风险

　　Ⅳ.操作风险

　　A、Ⅰ、Ⅱ

　　B、Ⅱ、Ⅲ

　　C、Ⅲ、Ⅳ

　　D、Ⅳ、Ⅳ

　　参考答案及解析：

　　1、【正确答案】A

　　【答案解析】本题考查保证金交易概述。证券市场的主要交易模式是“一手交钱，一手交货”，即如果投资者要买入一定数量的证券必须具有与市场价格等值的货币资金，如果投资者要卖出证券，证券账户上必须有属于投资者支配范围内的足量的可交易证券，这样的交易称之为“现货交易”。

　　2、【正确答案】A

　　【答案解析】本题考查保证金交易概述。投资者用于投资的自有资金或证券就称为保证金

　　3、【正确答案】A

　　【答案解析】本题考查保证金交易。选项A错误，在我国，保证金交易被称为“融资融券”

　　4、【正确答案】B

　　【答案解析】本题考查买空交易。上海证券交易所规定的维持担保比例下限为130%

　　5、【正确答案】D

　　【答案解析】本题考查卖空交易。选项D错误，卖空交易即融券业务，与融资业务正好相反，投资者可以向证券公司借入一定数量的证券卖出，当证券价格下降时再以当时的市场价格买入证券归还证券公司，自己则得到投资收益

　　6、【正确答案】D

　　【答案解析】本题考查卖空交易。融资融券对于投资者的要求较高，目前大部分证券公司要求普通投资者开户时间须达到18个月，且持有资金不得低于50万元人民币

　　7、【正确答案】A

　　【答案解析】本题考查保证金交易。日均涨跌幅平均值与基准指数涨跌幅平均值的偏离值超过4%

　　8、【正确答案】B

　　【答案解析】本题考查报价驱动市场。选项B错误，做市商通常由具备一定实力和信誉的证券投资法人承担，本身拥有大量可交易证券，买卖双方均直接与做市商交易，而买卖价格则由做市商报出

　　9、【正确答案】D

　　【答案解析】本题考查报价驱动市场。做市商可以分为两种：特定做市商、多元做市商

　　10、【正确答案】B

　　【答案解析】本题考查指令驱动市场。指令驱动的核心就是买方下达购买指令，包括购买数量和相应价格，卖方下达包含同样内容的卖出指令，满足成交条件的即可成功交易

　　11、【正确答案】D

　　【答案解析】本题考查指令驱动市场。对于投资者而言，根据不同的市场行情下达合适的交易指令是非常关键的，这些指令可以分为以下两类：(1)市价指令;(2)随价指令

　　【正确答案】B

　　【答案解析】本题考查指令驱动市场。市价指令让投资者暴露在价格变化的风险中，随价指令可使投资者在价格变化之前采取措施，当证券价格变动时，可以设定在某一价格买入或卖出证券

　　13、【正确答案】B

　　【答案解析】本题考查限价指令。选项B错误，止损指令的目的在于将损失控制在投资者可接受的范围内

　　14、【正确答案】C

　　【答案解析】本题考查做市商与经纪人。选项AB错误，做市商在报价驱动市场中处于关键性地位，他们在市场中与投资者进行买卖双向交易，而经纪人则是在交易中执行投资者的指令，并没有参与到交易中，两者的市场角色不同。选项D错误，做市商的利润主要来自于证券买卖差价

　　15、【正确答案】C

　　【答案解析】本题考查做市商与经纪人。做市商的利润主要来自于证券买卖差价

　　16、【正确答案】C

　　【答案解析】本题考查交易执行。选项C错误，交易执行的优化对于增强投资绩效，尤其是对于指数型和量化型基金来说，将越来越重要

　　17、【正确答案】B

　　【答案解析】本题考查交易成本。交易成本是为了实施业务决策而发生的所有成本和费用

　　18、【正确答案】A

　　【答案解析】本题考查显性成本。选项A错误，显性成本是不包含在交易价格以内的费用支出，一般可以准确计量，也可以事先确定，又称为直接成本或价外成本

　　19、【正确答案】B

　　【答案解析】本题考查显性成本。目前，我国A股印花税率为单边征收，税率为1‰

　　20、【正确答案】C

　　【答案解析】本题考查买卖价差。选项C错误，成熟市场，如美国市场的股票，流动性较好，价差较小;而新兴市场总体上买卖价差则较大

　　21、【正确答案】D

　　【答案解析】本题考查执行缺口。执行缺口指的是采用投资决策时的证券市场价格建仓的模拟投资组合(理想组合)与采用实盘交易建仓的真实投资组合之间的收益率之差，其本质就是交易成本

　　22、【正确答案】B

　　【答案解析】本题考查执行缺口。选项B错误，T章程不具备强制性，也不具备合同性质，只是为促进资产转持管理业务健康发展，由转持管理人资源遵从的行业规范

　　23、【正确答案】A

　　【答案解析】本题考查算法交易简介。Ⅳ错误，算法交易的核心是交易模型，模型来源于交易理念和数据分析的有机结合

　　24、【正确答案】D

　　【答案解析】本题考查算法交易简介。算法交易有多种策略类型，应用最普遍的是基于历史交易数据的逻辑算法，如时间加权平均价格算法、成交量加权平均价格算法、跟量算法、执行缺口算法等

　　25、【正确答案】B

　　【答案解析】本题考查算法交易简介。执行缺口算法，旨在尽量不造成大的市场冲击的情况下，尽快地以接近客户委托时的市场成交价格来完成交易的化算法

　　26、【正确答案】B

　　【答案解析】本题考查基金公司投资交易流程。基金公司投资交易包括形成投资策略、构建投资组合、执行交易指令、绩效评估与组合调整、风险控制等环节

　　27、【正确答案】C

　　【答案解析】本题考查投资交易过程的风险管理。基金投资交易过程中的风险主要体现在两个方面：一是投资交易过程中的合规风险，二是操作风险

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