《财务管理学》练习题 一、单项选择题 1．公司进行股票分割后，股东权益总额的变化为（ B ）。 A．增加 （ D ）。 A．0.1元 B．1元 B．利息费用 C．5元 C．变动成本 D．10元 D．固定成本 3．下列各项中，不影响息税前利润的是（ B ）。 A．销售收入 是（ C ）。 A．5 500千克 A．增加存货 A．利率风险 A．3 A．股票价格稳定 B．6 000千克 C．6 500千克 B．加速回款 B．变现力风险 B．1 C．扩大销售 D．8 500千克 D．减少坏账损失 D．再投资风险 D．4 D．具有经营管理权 5．下列属于应收账款功能的是（ C ）。 6．由于通货膨胀导致的债券投资风险是（ C ）。 C．购买力风险 7．如果某公司经营杠杆系数为2，则息税前利润变动百分比与销售量变动百分比的比值为（ C ）。 C．2 8．与债券投资相比，下列属于普通股股票投资优点的是（ D ）。 B．股利收入稳定 C．具有本金求偿权 9．以股东财富最大化作为财务管理目标的缺点是( D )。 A．忽视了投资的风险价值 C．不能反映资产保值增值的要求 A．1 B．没有考虑货币的时间价值 D．强调股东利益，对公司其他利益人重视不够 C．5 C．长期借款 D．6 4．某公司下年度预计需要甲材料6 000千克，甲材料期初库存为1 000千克，期末库存1 500千克，则该年需要采购甲材料的数量 B．不变 C．减少 D．不确定 2．某投资者拟购买M股票且计划长期持有，该股票现金股利为每年1元/股，如果投资者要求的收益率为10%，则股票的内在价值是10．公司的复合杠杆系数为3，经营杠杆系数为2，则财务杠杆系数是（ B ）。 B．1.5 B．长期债券 11．采用销售百分比法预测外部筹资额时，以下属于随销售额变化而变化的项目是（ D ）。 A．股本 标利润是（ A ）。 A．30 000元 B．50 000元 C．80 000元 D．200 000元 13．在项目现金流量的估计中，下列属于终结点现金流量构成内容的是（ D ）。 A．厂房的建造成本 B．设备的购入成本 A．资本成本低 B．降低财务风险 C．设备的运输成本 D．垫支营运资本的收回 C．增强公司信誉 D．快速形成生产能力 14．下列各项中，不属于以吸收直接投资方式进行筹资优点的是（ A ）。 15．以市场功能为标准进行分类，金融市场可分为（ A ）。 A．发行市场和流通市场 B．股票市场和债券市场 16．下列只属于终结点现金流量的项目是（ D ）。 A．所得税 B．营业收入 B．直接人工预算 C．固定资产投资 C．制造费用预算 D．垫支营运资本收回 D．直接材料预算 17．日常业务预算编制的起点是（ A ）。 A．销售预算 （ D ）。 A．方差 二、多项选择题 1．信用定性分析的“5C”评估法包括的内容有（ ABCDE ）。 A．品德 A．营运能力分析 A．纯利率 B．能力 C．资本 D．抵押 E．条件 E．综合财务分析 E．期限性风险收益率 2．一般而言，财务分析的内容包括（ ACDE ）。 B．股价技术分析 C．偿债能力分析 D．盈利能力分析 D．流动性风险收益率 3．一般而言，市场利率包括的项目有（ ABCDE ）。 B．通货膨胀补偿率 C．违约风险收益率 4．在计算加权平均资本成本时，可选择的权重包括（ ABC ）。 B．期望值 C．期望收益率 D．标准离差率 18．已知甲、乙两方案投资收益率的期望值分别为18%和15%，两方案都存在投资风险，比较两方案风险大小应采用的指标是C．短期资金市场和长期资金市场 D．外汇市场和黄金市场 D．应收账款 12．某公司生产销售-种产品，该产品销售单价10元，单位变动成本6元，全年固定成本50 000元，目标销售量20 000件，则目A．以账面价值为权重 三、简答题 B．以市场价值为权重 C．以目标资本结构为权重 D．以社会平均资本结构为权重 1．公司财务分析的主体有哪些？ E．以账面价值与市场价值的均值为权重 答：（1）股东；（2）债权人；（3）经营者；（4）政府及有关管理部门；（5）中介机构。 2．简述盈亏临界点的概念及影响盈亏临界点的因素。 答：盈亏临界点是指公司经营达到不赢不亏的状态。影响因素：（1）销售量；（2）单价；（3）单位变动成本；（4）固定成本。 3．列出五个衡量公司盈利能力的财务指标。 答：（1）销售毛利率；（2）销售净利率；（3）净资产收益率；（4）总资产收益率；（5）每股收益。 4．简述债券投资的优缺点。 答：优点：（1）本金安全性高；（2）收入稳定性强；（3）市场流动性好。缺点：（1）购买风险较大；（2）没有经营管理权。 5．简述内含报酬率的含义及其优点。 答：含义：内含报酬率是指能够使未来现金流入量的现值等于现金流出量现值的折现率，或者能够使投资项目净现值为零的折现率。优点：考虑了资本的时间价值，反映了投资项目的真实报酬率。 6．简述固定股利支付率政策的含义及缺点。 答：固定股利支付率政策是指公司按照一个固定不变的比率发放股利，支付给股东的股利随盈利的多少而相应变化。缺点：当公司盈利不稳定时，采用这一政策会使各年度的股利发放额变化较大，容易造成公司信誉下降，股东投资信心动摇，资本成本升高，股票价格上下波动。 四、计算题 1．某公司只生产一种产品，产销平衡。产品售价为20元／件，单位变动成本为12元／件，全年固定成本为400 000元。公司的目标利润为240 000元。 要求：（1）计算该产品盈亏临界点的销售量；（2）计算实现目标利润的销售量；（3）若该公司正常销量为76 000件，计算安全边际量及安全边际率。 答：（1）盈亏临界点的销售量=400 000/（20-12）=50 000（件） （2）实现目标利润的销售量=（400 000+240 000）/（20-12）=80 000（件） （3）安全边际量=76 000-50 000=26 000（件） 前订货时间为5天，全年按360天计算。 要求：（1）计算经济批量；（2）计算最优订货次数；（3）计算平均每天耗用量及再订货点。 60（件） 答：（1）经济批量= 272010040 安全边际率=26 000/76 000×100%=34.21% 2.某公司全年需求A零件720件，每次订货成本为100元，单位存货年储存成本为40元，假定年度内该种零件的耗用比较稳定，提（2）最优订货次数=720÷60=12（次） （3）平均每天耗用量=720÷360=2（件） 再订货点=2×5=10（件） 3．某公司2018年资本总额为1 000万元，其中：长期借款为600万元，年利率为10%， 每年付息一次；普通股为400万元，每股市价为10元。2017年发放现金股利为每股1元，预计年股利增长率为5%。不考虑筹资费用，公司适用的所得税税率为25%。 要求．（1）分别计算长期借款和普通股的资本成本；(2）分别计算长期借款和普通股在资本总额中所占比重；(3）计算该公司加权平均资本成本。 答：（1）长期借款资本成本=10%×（1-25%）=7.5% （2）长期借款所占比重=600÷1 000×100%=60% 普通股资本成本=1×（1+5%）/10+5%=15.55% 普通股所占比重=400÷1 000×100%=40% （3）加权平均资本成本=7.5%×60%+15.5%×40%=10.7% 4.某项目需要投资780 000元，寿命期4年，第1-4年的现金净流量分别为：280 000元、280 000元、220 000元、250 000元。假设项目的必要报酬率为10%。 要求：（1）计算项目的投资回收期；（2）计算项目的净现值；（3）计算项目的现值指数；（4）判断项目是否可行？ 答：（1）第1-3年现金净流量的合计=280 000 + 280 000 + 220 000 = 780 000（元） =-780 000+821 864=41 864（元） （3）项目的现值指数=821 864÷780 000 =1.05 n 1 2 3 4 5 6 （4）项目的净现值大于零，现值指数大于1，项目可行。 项目的投资回收期=3年 （2）项目的净现值=-780 000+280 000×0.9091+280 000×0.826+220 000×0.7513+250 000×0.6830 本文来源：https://www.wddqw.com/doc/267bf3fcfa0f76c66137ee06eff9aef8941e48ec.html