华中科技大学考试试卷 《财务管理》试卷（Ａ） 班级 学号 姓名 成绩 （每题１０分） 一、简述财务管理及企业管理的目标，为什么是这一目标而不是其它？ 二、什么是杜邦分析法?它在财务管理中有何重要性？ 三、如何理解资本预算决策的重要性?为什么一旦资本预算出错会产生昂贵的代价? 四、案例分析：哈丁塑料集团公司(Hａrｄiｎg) 资本预算排序问题 第一组互斥项目包括A、B两个项目,涉及使用ＨＦＮCV公司现有精密设备.项目A是为一家大型折扣连锁店生产热水瓶的真空容器.这种容器要用５种不同规格和颜色的零部件来生产，项目期限预计为3年。在此期间，XFNＥ公司预期收益包括最低回报加上一定比例的销售额提成。项目B是为一家全国性的照相器材批发商制造中低档照相器材。A、B两个项目都需要精密设备。尽管HFＮCＶ公司目前有闲置的厂房和生产能力，但很有限。因此,选择两个项目中的任何一个都将占用公司现有全部闲置的精密设备，而购买新机器既昂贵又会将项目推迟大约两年时间。因此这是个互斥项目。Ａ、B两个项目的现金流如附录1所示。 外，还有存货控制功能，存货控制功能能减少公司库存材料用完而耽误生产的时间，而这种时间在过去3年中已司空见惯．项目C、Ｄ的现金流如附录2所示. 附录2：哈丁塑料集团公司 年份 第０年 第1年 现金流 项目Ｃ $—8 00０ 11 000 项目Ｄ ＄—２０ 000 ２５０00 试回答以下问题： 1.哈丁认为NＰV、PI和IEE三种方法?？会产生相同的排列顺序，这是否正确?在什么情形下，ＮＰＶ、PI、ＩEE三种方法会产生不同的排序结果？为什么会有这种差异？ 2.项目A和B的ＮPV、PI和IＥE各是多少?是什么原因导致了不同的排序结果？应选择项目A还是项目B？如果项目B是塑料模具工业的典型项目,答案是否会发生变化？如果ＨPMC公司以往的项目所获得的收益率通常为1２&，而项目B的IEE为33％,按内部收益率准则排序并选择项目B是否合理？(提示：考虑内部收益率方法中隐含的在投资收益率假设）? 3.项目C和D的ＮPV、ＰI和ＩEＥ各是多少？应选择C还是D?如果存在资金约束，答案会变化吗？在资金有限的情况下，选择项目C后所剩余的１2 ０００美元要产生怎样的收益水平才能与选择D无差异? 五、计算题 １．（1)5000美元以8%的利率存入银行5年后可以得到多少？ (2）如果收益率是１0％,复利计算，那么投资400美元将在多少年后增长到16７1美元？ （３）如果10０0美元在1０年后增加到40４６美元，利率是多少？ 2.计算1000美元在5年后的将来值，利率是10％,按半年计息。 3.普通年金每年支付１0０0美元，7年,利率是10％，求年金的现值。如果是即期年金,它的现值是多少? 4.普通年金每年支付100０美元，7年，利率是10％,求年金的现值.如果是即期年金，它的将来值是多少？ 5.你借了２０ ０００美元,并承诺在今后２5年内每年等额支付，利率是１0%,每年应偿付多少？ 6.贴现率是８%的100０美元永续年金的现值是多少？ 7.年金自第１０—第19年每年年末支付１000美元，利率是10％，求年金的现值。 8.自第10年开始每年年末支付10 00０美元的永续年金的现值是多少（贴现率是1０％）？ 9.银行贷款利率是8％，按季度计息，求贷款的年实际利率(APY)。 六、二选一作答 1.(到期收益率)某债券的期限是10年,市场价格是９00美元，面值10０0美元，年利率是８％,每半年付息一次，到期收益率是多少？ 2.（到期收益率)某债券8年后到期,面值1０00美元,票面利率是9％，每半年付息一次,若该债券的市场价格为950美元，到期收益率为多少？ 七、(项目的现金流差别排序问题）Ｔhｅ Ｓtate Ｓｐartａｎ公司正在思考两个互斥项目。现金流如下： 年份 第0年 第1年 第2年 第3年 第4年 第5年 项目A ＄—50 000 15 625 １５ 6２5 １5 625 1５ 62５ 15 625 项目B $—50 00０ 0 0 0 0 100 000 公司对该项目要求的收益率为10％,计算两个项目的: a.回收期 b。净现值 c.内部收益率 ｄ.是什么因素引起了排序的矛盾? e．应该接受哪个项目？为什么？ ｆ.假设公司预计ＥBＩT将保持在每年150万美元的水平上，哪个方案会产生更多的ＥPS? 八、某公司有几个互斥型投资方案（寿命期均为7年）,见表 0 A Ｂ C D 初始投资(万元） 0 2000 3000 4000 50０0 年净收益（万元) 0 50０ ９00 １100 138０ 试问：（1)当折现率为10%时，哪一个方案最佳？ （2）折现率在什么范围时，B方案由于其他方案？ i 14％ 1５％ 4。16 １6% 18% 20％ ３。60 24％ 3。24 28% 2。９4 32％ ２．68 (P／A，4.288 i，７） ４。０4 3。81 本文来源：https://www.wddqw.com/doc/692021f90a75f46527d3240c844769eae009a39a.html