2008 年下半年中级财务管理课程第二次作业 问题 1 财务杠杆效应是指（ A．提高债务比例导致的所得税降低 D．降低债务比例所节约的利息费用 ） B ．利用现金折扣获取的利益 C．利用债务筹资给企业带来的额外收益 问题 2 某企业销售收入 800 万元，变动成本率为 A.3 B.4 C.5 D.6 40％，经营杠杆系数为 2，总杠杆系数为 3。假设固定成本增加 80 万元，其他条件不变，企业没有融资租赁和优先股，则总杠杆系数变为（ ）。 问题 3 若某企业的经营处于盈亏临界点状态，错误的说法是（ A、此时的销售额正处于销售收入线与总成本线的交点 C、此时的营业销售利润率为零 D 、此时的边际贡献等于固定成本 ） B 、此时的经营杠杆系数近于无穷小 问题 4 既具有抵税效应，又能带来杠杆效应的筹资方式是（ A 发行债券 B 发行优先股 C 发行普通股 D 使用内部留存 问题 5 公司增发的普通股的市价为 A.5% B.5.39% C.5.68% D.10.34% A、企业价值最大化的资本结构 12 元／股，筹资费用率为市价的 ） 6%，本年发放股利每股 0.6 元，已知同类股 ）。 票的预计收益率为 l1% ，则维持此股价需要的股利年增长率为（ 问题 6 最佳资本结构是指企业在一定时期最适宜其有关条件下（ B 、企业目标资本结构 D、加权平均资本成本最低、企业价值最大的资本结构 问题 7 企业进行长期债券投资的主要目的是（ A、调节现金余额 B 、获取稳定收益 问题 8 某公司的经营杠杆系数为 ） C 、加权平均资本成本最低的目标资本结构 ） C、利用财务杠杆 D 、获得控制权 1.8 ，财务杠杆系数为 1.5 ，则该公司销售额每增长 1 倍，就会造成每股收益增 加 ( ) A.1.2 倍 B.1.5 倍 C.0.3 倍 D.2.7 倍 问题 9 一种投资与另一种投资进行组合后，其风险得以稀释，这种风险是（ A、系统风险 B 、非系统风险 C 、不可避免风险 问题 10 某项目投资需要的固定资产投资额为 本化利息 2 万元，则该项目的原始总投资为（ A.115 B.112 C.110 D.100 ） 10 万元，流动资金投资 5 万元，建设期资 D 、不可控制风险 100 万元，无形资产投资 ）万元。 问题 11 下列各项中，不属于投资项目现金流出量的是（ 问题 12 某投资方案，当贴现率为 方案的内部收益率（ ）。 ）。 A．固定资产投资 B ．折旧与摊销 C ．无形资产投资 D ．新增经营成本 16%时，其净现值为 38 万元，当贴现率为 18%时，其净现值率为 -22 万元。该 A. 大于 18% B. 小于 16% C.介于 16%与 18%之间 D. 无法确定 A. 净收益理论 B. 营业收益理论 时，最适宜采用的计算基础是（ C. 传统理论 D. 权衡理论 ）。 问题 13 以下各种资本结构理论中，认为筹资决策无关紧要的是（ ）。 问题 14 某企业希望在筹资计划中确定期望的加权平均资本成本，为此需要计算个别资本占全部资本的比重。此 A. 目前的账面价值 B. 目前的市场价值 C. 预计的账面价值 D. 目标市场价值 问题 15 在现金持有量的成本分析模式和存货模式中均需要考虑的因素包括（ A. 管理成本 B. 转换成本 C. 短缺成本 D. 机会成本 问题 16 在存货管理中，与建立保险储备无关的因素是（ A．缺货成本 B ．储存成本 C．平均库存量 D ．定货期提前 （ ）。 ）。 ）。 问题 17 某企业在选择股利政策时，以代理成本和外部融资成本之和最小化为标准。该企业所依据的股利理论是 A．“在手之鸟”理论 B ．信号传递理论 C ． MM理论 D ．代理理论 问题 18 净现值、净现值率和获利指数指标共同的缺点是（ A. 不能直接反映投资项目的实际收益率 C. 没有考虑资金的时间价值 D. 无法利用全部净现金流量的信息 ）。 B. 不能反映投入与产出之间的关系 问题 19 下列各项成本中与现金的持有量成正比例关系的是（ A. 管理成本 B. 企业持有现金放弃的再投资收益 问题 20 资本资产定价模型的假设条件不包括（ A. 在市场中存在很多投资者 C. 没有税金和交易成本 D. 所有的投资者都是理性的 问题 21 以下事项中，会导致公司加权平均资本成本降低的有（ A. 因总体经济环境变化，导致无风险报酬率降低 C. 公司股票上市交易，改善了股票的市场流动性 A、负债比例影响财务杠杆作用的大小 C、负债有利于提高企业净利润 C. 固定性转换成本 ）。 ） D. 短缺成本 B. 不同投资者对于金融工具未来的收益现金流的预期值、方差等有不同的估计 ）。 B. 公司固定成本占全部成本的比重降低 D. 发行公司债券，增加了长期负债占全部资本的比重 ） 问题 22 资金结构中的负债比例对企业有重要影响，表现在（ B 、适度负债有利于降低企业资金成本 ） D 、负债比例反映企业财务风险的大小 B. 与项目投资决策相关的现金流量必须是能使企业总现金流量变动的部分 问题 23 关于投资项目的下列说法正确的有（ A. 项目投资决策应首先估计现金流量 C. 在投资有效期内，现金净流量可以取代利润作为评价净收益的指标 D. 投资分析中现金流动状况与盈亏状况同等重要 问题 24 关于投资者的投资报酬率，下列说法中正确的是（ A. 风险程度越高，要求的报酬率越底 E. 它是一种机会成本 问题 25 下列有关风险的说法正确的是（ A. 理论上讲风险和不确定性是一回事 ） C. 无风险报酬率越底，要求的报酬率越高 ） B. 无风险报酬率越高，要求的报酬率越高 D. 风险程度，无风险报酬率越高，要求的报酬率越高 B. 投资项目的风险是一种客观存在 C. 风险是在一定条件下，一定时期内可能发生的各种结果的变动程度 D. 某一随机事件只有一种结果，则无风险E. 投资项目的风险大小是投资人主观可以决定的 问题 26 某公司正在开会讨论是否投产一种新产品，对以下收支发生争论。你认为不应列入该项目评价的现金流 量的是（ ） A. 新产品投产需要占用营运资金 防止对本公司产品形成竞争。 80 万元，它们可在公司现有周转资金中解决，不需要另外筹资 如将该设备出租可获得 200 万元，但公司规定不得将设备出租， B. 该项目利用现有未充分利用的厂房和设备， C. 新产品销售会使本公司同类产品减少收益 以 100 万元，如果本公司不经营此产品，竞争对手也会推出此产品。 50 万元。 D. 采用借债方式为本项目筹资，新债务的利息支出每年 问题 27 甲，乙两个投资方案的未来使用年限不同， 不宜采用下列哪些方法（ A. 比较两个的净现值或报酬率 问题 28 内涵报酬率是是指（ A 投资报酬率与总成本的比率 C 投资报酬现值与总投资现值的比率 问题 29 影响内涵报酬率的因素包括（ ） 只有现金流入没有现金流出， 此时要对两方案进行比较优选， B. 比较两个的总成本 ） C. 比较两个的内涵报酬率 D. 比较两个的平均年成本 B 能使未来现金流入量现值与未来现金流出量现值相等的贴现率 D 使投资方案净现值为零的贴现率 ） ） A. 投资项目的有效年限 B. 投资项目的现金流量 C. 企业要求的最底投资报酬率 问题 30 影响期望投资报酬率的因素有（ D. 银行贷款利率 A. 社会平均报酬率 B. 风险程度 C. 投资者对风险的偏好 D. 风险报酬斜率 问题 31 现金折扣即商品削价，是企业广泛采用的一种促销方法。 对 错 对 错 问题 32 对于短期有价证券，只要其具有较高的安全性，就肯定具有较强的流动性。 问题 33 某种证券的 β 系数为 0，说明该证券无非系统风险，而某种证券的 有证券平均风险的一倍。 β 系数为１，说明该证券的风险是所 对 错 问题 34 只要证券之间的收益变动不具有完全正相关的关系，证券组合风险就一定小于单个证券的加权平均值。 对 错 问题 35 某公司本年销售额 对 错 问题 36 通过每股收益无差别点分析，我们可以准确地确定一个公司业已存在的财务杠杆、每股收益、资本成本100 万元，税后净利 12 万元，固定营业成本 2.7 。 24 万元，财务杠杆系数 1.5 ，所得税率 40%。据此，计算得出该公司的总杠杆系数为 与企业价值之间的关系。 对 错 问题 37 每股收益无差别点分析不能用于确定最优资本结构。 对 错 问题 38 证券投资的系统风险包括流动性风险、利息率风险、再投资风险、购买力风险。 对 错 问题 39 内含报酬率是使项目的获利指数等于 1 的折现率。 对 错 问题 40 普通股投资与优先股投资相比投资风险较大，而收益较低。 对 错 问题 41 企业营运资金越多，则企业的风险越大，收益率越高。 对 错 问题 42 信用条件是客户获得企业商业信用所应具备的最低条件，通常以预期的坏账损失率表示。 对 错 问题 43 较多的支付现金股利，会提高企业的资产的流动性 , 增加现金流出量。 对 错 问题 44 技术革新引起的风险，企业不能通过多角化投资分散。 对 错 问题 45 公司以支付现金股利的方式向市场传递信息，通常也要付出较为高昂的代价，这些代价包括：较高的所得税负担、重返资本市场后承担必不可少的交易成本 / 摊薄每股收益、产生机会成本。 对 本文来源：https://www.wddqw.com/doc/6b72a4912c3f5727a5e9856a561252d381eb2073.html