财务管理 1. 对 H 公司新任财务经理提出的流动资金管理有待改善的观点做出评价. 1） 年初流动比率=流动资产/流动负债=720/120=6 年末流动比率=流动资产/流动负债=870/250=3.48 2） 年初速动比率=速动资产/流动负债=400/120=3.33 年末速动比率=速动资产/流动负债=510/250=2.04 3） 存货周转天数=360/｛1200/[（360+320）/2]}=102 4） 应收账款周转天数=360/｛1600/[(410+240）/2］}=73。125 5） 应付账款周转天数=360/{1600/［（170+110)/2]}=31。5 根据以上数据，分析得出以下结论：H公司年末的流动负债比率比年初降低了，反映为流动负债提供的流动资产保障减少了，但是接近行业平均水平，说明流动比率是正常的。年末的速动比率比年初有所提高,说明为流动负债提供的速动资产保障增加了，但是低于行业平均水平，说明为流动资产提供的速动资产不足。而因为应收账款周转天数和存货周转天数远高于行业平均水平,同时应付账款周转天数低于行业平均水平，说明H公司的营运能力较差。所以H 公司新任财务经理提出的流动资金管理有待改善的观点是正确的。 2. 从股东的角度，对 H 公司目前的财务状况做出评价. 一、长期偿债能力分析 1） 年初资产负债比率=（负债总额/资产总额）＊100％=500/1070*100％=46.7% 年末资产负债比率=（负债总额/资产总额)*100％=630/1230*100%=51.2％ 2） 年初产权比率=（负债总额/股东权益总额）＊100％=500/570＊100％=87。7% 年末产权比率=（负债总额/股东权益总额)＊100%=630/600＊100%=105% 3) 年初权益乘数=(资产总额/所有者权益总额)＊100%=1070/570*100%=187。7% 年末权益乘数=（资产总额/所有者权益总额）*100%=1230/600＊100%=205％ 4） 年初信息保障倍数=息税前利润/利息费用=104/33=3。15 年末信息保障倍数=息税前利润/利息费用=64/36=1。78 因此，H公司年末的资产负债率、产权比率和权益乘数比年初有所提高，而信息保障倍数比年初有所降低，而且权益乘数和信息保障倍数高于行业平均水平，表明债权人投入的资本受股东权益的保障程度减小,公司的长期偿债能力较低。 二、盈利能力分析 1) 2009年度销售毛利率=主营营业利润/主营营业收入＊100％=397/1450=27。4％ 2010年度销售毛利率=主营营业利润/主营营业收入*100％=400/1600=25% 2） 2009年度销售利润率=营业利润/营业收入＊100%=104/1450*100％=7。2% 2010年度销售利润率=营业利润/营业收入＊100%=64/1600*100％=4％ 3） 2009年度营业净利率=净利润/营业收入*100%=73/1450＊100%=5。0％ 2010年度营业净利率=净利润/营业收入*100%=45/1600＊100%=2。8% 因此,H公司2010年度的营业毛利率、营业利润率和营业净利率比2009年度均略有下降，而且销售毛利率接近行业平均水平，同时销售净利率低于行业平均水平，说明公司的盈利能力下降,股东的权益也随着降低。 本文来源：https://www.wddqw.com/doc/7196a91ab4360b4c2e3f5727a5e9856a56122639.html