货币时间价值 1、 复利终值系数(F/P,i,n) （FVIF） 2、 复利现值系数（P/F,i,n）（PVIF） 3、 年金终值系数 (F/A,i,n) （FVIFA） 4、 年金现值系数 (P/A,i,n) （PVIFA） 其中F是终值，P是现值，A是年金，i是年利率，n是期间 筹资管理 5、 筹资规模的确定――销售百分比法 需要追加对外筹资规模＝预计年度销售增加额×（基年总敏感资产的销售百分比－基年总敏感负债的销售百分比）－预计年度留存利润增加额 基年总敏感资产的销售百分比＝∑各项敏感资产金额/实际销售额 （敏感资产项目有现金、应收账款、存货、固定资产净值等） 基年总敏感负债的销售百分比＝∑各项敏感负债金额/实际销售额 （敏感负债项目有应付账款、应付费用等） 6、 债券发行价格＝债券面值×(P/F,市场利率，发行期间)+债券年息×(P/A,市场利率，发行期间) 复利现值系数 年金现值系数 7、 放弃现金折扣的机会成本率= 现金折扣率×360 (1-现金折扣率)×(信用期-折扣期) 8、 补偿性余额，计算借款的实际利率 实际利率＝利息/本金（实际借入可用的本金） 资本成本 9、 长期借款成本＝借款年利息×(1-所得税率)/借款本金×(1-筹资费用率) 10、 发行债券成本＝债券年利息×(1-所得税率)/债券筹资额×(1-筹资费用率) 11、 发行优先股成本＝年股息/筹资总额×(1-筹资费用率) 发行普通股成本＝〔第一年的预计股利额/筹资总额×(1-筹资费用率)〕+普通股股利预计年增长率 资本资产定价模式 股票成本＝无风险证券投资收益率（国库券利率）＋公司股票投资风险系数（贝他系数）×（市场平均投资收益率－无风险证券投资收益率） 12、 加权平均资本成本=∑该种资本成本×该种资本占全部资本的比重 杠杆 13、 经营杠杆系数＝息税前利润EBIT变动 / 销售额变动 ＝基期贡献毛益 / 基期息税前利润 ＝（销售收入－变动成本）/（销售收入－变动成本－固定成本） 财务杠杆系数＝每股收益（税后收益）变动 /息税前利润变动 ＝息税前利润/（息税前利润－利息） 总杠杆系数＝经营杠杆系数×财务杠杆系数＝（息税前利润＋固定成本）/（息税前利润－利息） 无差别点分析公式（使得每种方案得净资产收益率或每股净收益相等的点） （EBIT-A方案的年利息）×（1-所得税率） ＝（EBIT-B方案的年利息）×（1-所得税率） A方案下的股权资本总额（净资产） B方案下的股权资本总额（净资产） 当息税前利润=计算出的EBIT时，选择两种方案都可以 当息税前利润＞计算出的EBIT时，选择追加负债筹资方案更为有利 当息税前利润＜计算出的EBIT时，选择增加股权资本筹资更为有利 长期投资、固定资产管理 14、 年营业净现金流量(NCF)＝每年营业收入－付现成本－所得税 ＝净利润＋折旧 15、 非贴现指标：投资回收期＝原始投资额/每年营业现金流量 平均报酬率＝平均现金余额/原始投资额 16、 贴现指标：净现值＝∑每年营业净现金流量的现值 一初始投资额 内含报酬率，当净现值=0时，所确定的报酬率（一般用插值法计算） 现值指数＝∑每年营业净现金流量的现值/初始投资额 流动资产管理 17、 现金收支预算法：现金余绌＝现金流入-现金流出＝期初现金余额+本期预计现金收入－本期预计现金支出－期末现金必要余额 18、 最佳现金持有量 （其中A为预算期现金需要量,R为有价证券利率,F为平均每次证券变现的固定费用,即转换成本） （存货经济进货批量同样的道理：A为存货年度计划进货总量,R换为C单位存货年度储存成本,F为平均每次的进货费用） 现金（存货）管理总成本＝ 存货经济进货批量平均占用资金＝（经济进货批量Q×进货单价）/2 存货年度最佳进货批次N＝A/Q＝存货年度计划进货总量/经济进货批量 存货储存期控制： 存货保本储存天数＝ 毛利－一次性费用－销售税金及附加 日增长费用 存货保利储存天数＝ 毛利－一次性费用－销售税金及附加－目标利润 日增长费用 存货获利或亏损额＝日增长费用×（保本储存天数－实际储存天数） 日增长费用＝日利息＋日保管费＋日仓储损耗 19、 应收账款管理决策: 决策成本＝应收账款投资机会成本＋应收账款坏账准备＋应收账款管理费用 （其中:应收账款投资机会成本＝应收账款平均占用额×投资机会成本率 应收账款平均占用额＝ 应收账款赊销净额＝应收账款赊销收入总额-现金折扣额 应收账款平均周转次数＝ 应收账款平均周转天数＝∑各现金折扣期×客户享受现金折扣期的估计平均比重） 决策收益＝赊销收入净额×贡献毛益率 方案净收益＝决策收益-决策成本（哪个方案净收益大，选择哪个方案） 应收账款收现保证率＝ 当期预计现金需要额－当期预计其他稳定可靠的现金来源额 当期应收账款总计余额 20、经营周期（营业周期）＝存货周期＋应收账款周期 现金周转期＝经营周期－应付账款周期 证券投资管理 21、零增长股票的估价模型P= 21、固定增长股票的估价模型P= （导出：预期收益率＝第一年股利/股票股价＋固定增长率） 22、阶段性增长股票的估价模型: 第一步,计算出非固定增长期间的股利现值 第二步,找出非固定增长期结束时的股价,然后再算出这一价的现值（利用固定增长得模型计算） 第三步,将上述两个步骤求得的现值加在一起,就是阶段性增长股票的价值. 23、市盈率= 24、持有期间收益率(T)= 25、持有期间年均收益率= -1 26、永久债券估价V= 27、零息债券估价V=债券面值×复利现值系数 28、非零息债券估价V=每年末债券利息×年金现值系数+债券面值×复利现值系数 利润管理 29、混合成本y=a+bx 其中a是固定成本，b是变动成本 30、混合成本的分解：高低点法、回归直线法。 31、回归直线法的公式为 , 32利润=（p-b）x-a 当利润为零时，x为保本销售量，当利润大于零时，x为保利销售量 33、多品种下的综合贡献毛益率=∑(各产品贡献毛益率×该产品占销售比重) 34、剩余股利政策：第一，看资本结构；第二，在此资本结构下，需投资股权资本多少，与现有股权资本的差额；第三，最大限度的用税后利润来满足；第四，如有剩余税后利润，再派发股利。 财务分析 一、营运能力分析 1、营业周期＝存货周转天数＋应收账款周转天数 2、存货周转率（次数）＝销售成本÷平均存货， 其中：平均存货＝（存货年初数＋存货年末数）÷2 存货周转天数＝360（365天）/存货周转率 3、应收账款周转率（次）＝赊销净额÷平均应收账款 应收账款周转天数＝360÷应收账款周转率 4、流动资产周转率（次数）＝销售收入÷平均流动资产 5、固定资产周转率=主营业务收入÷固定资产净值 6、总资产周转率＝销售收入÷平均资产总额 二、短期偿债能力分析 1、流动比率＝流动资产÷流动负债 2、速动比率＝速动资产÷流动负债＝（流动资产-存货）÷流动负债 3、现金比率＝（现金＋短期投资）÷流动负债 三、长期偿债能力分析 1、资产负债率＝（负债总额÷资产总额）（也称举债经营比率） 2、产权比率＝（负债总额÷股东权益）（也称债务股权比率） 3、有形净值债务率＝[负债总额÷（股东权益－无形资产净值）] 4、已获利息倍数＝息税前利润÷利息费用=（税前利润+利息）÷利息费用 四、盈利能力分析 1、销售利润率＝（净利润÷销售收入）×100% 2、总资产利润率＝（净利润÷资产总额）×100% 3、净资产收益率＝净利润÷所有者权益×100% 或＝销售净利率×总资产周转率×权益乘数 4、权益乘数＝资产总额÷所有者权益总额＝1÷（1－资产负债率）＝1＋产权比率 本文来源：https://www.wddqw.com/doc/8bac6a56915f804d2b16c1e9.html