上海电力财务分析 一、公司简介 上海电力股份有限公司，证券简称为上海电力，是一家大型发电公司，主营发电业务，为上海地区最大的电力生产企业。公司全资拥有吴泾热电厂、闵行发电厂等四家发电厂，控股经营上海外高桥发电有限责任公司、上海漕泾热电有限责任公司等四家公司，同时还合作、联合经营多家企业。公司还是华东地区大型发电企业，华东地区电力需求旺盛。 二、偿债能力分析 表1 上海电力2009-2011年的偿债能力指标计算结果 指标 流动比率 速动比率 现金比率 资产负债率 产权比率 计算公式 流动资产 / 流动负债 速动资产/ 流动负债 货币资金 / 流动负债 负债总额/资产总额 2009 0.30 0.26 0.17 0.73 2010 0.29 0.25 0.16 0.73 4.04 2011 0.75 0.65 0.33 0.72 3.86 负债总额/所有者权益总额 3.69 从表1可以发现，近三年上海电力公司的流动比率是呈上升趋势的，说明公司的短期偿债能力逐渐增强；公司的速动比率衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力，该比率也是逐渐增强的，而且上海电力的流动比率和速动比率两者相关较少，说明公司的存货不多；现金比率能够反映企业即时付现能力，公司的现金比率也呈上升趋势；这三个指都说明公司的短期偿债能力在增强。 三、盈利能力分析 表2 上海电力2009-2011年的盈利能力指标计算结果 指标 营业利润率 成本费用利润率 总资产报酬率 净资产收益率 计算公式 营业利润/营业收入 利润总额/成本费用总额 息税前利润总额/平均资产总额 净利润/平均净资产 2009 0.04 0.04 0.01 0.05 2010 0.03 0.03 0.01 0.03 2011 0.02 0.05 0.01 0.08 营业利润率衡量企业经营效率的指标，从表2中可以发现近三年上海电力的营业利润率是逐年下降的，说明公司通过经营获取利润的能力有一定程度的下降。成本费用利润率表明每付出一元成本费用可获得多少利润，体现了经营耗费所带来的经营成果，从表2可以看出，2011年该指标的值最高，说明公司的经济效益有所增强。近三年公司的总资产报酬率没有改变，都为0.01，说明公司运用全部资产的总体获利能力较为稳定。2011年上海电力的净资产收益率最高，说明这一年公司运用自有资本的效率最高。 通过这四个指标，可以看出，公司2010年的盈利能力最弱，2011年公司的盈利能力较前两年有所提高。 四、成长能力分析 表3 上海电力2009-2011年的成长能力指标计算结果 指标 主营业务收入增长率 净利润增长率 净资产增长率 总资产增长率 计算公式 主营业务收入增长额/上年营业收入总额 净利润增长额/上年净利润 净资产增长额/上年净资产 总资产增长额/上年总资产 2009 0.20 0.03 0.48 0.21 2010 0.42 -0.46 -2.85 -0.03 2011 0.10 1.40 0.02 -0.01 从表3中可以发现，上海电力的主营业务收入增长率2010年最高，公司销售额的增长幅度最大；2011年最低说明公司的主营业务发展状况较前两年有所减弱。公司2011年净利润增长率最高，说明公司的盈利能力强。净资产增长率表明公司资本规模的扩张速度，是衡量公司问题规模变动和成长状况的重要指标，2011年公司的资本规模没有增长。总资产增长率，反映公司本期资产规模的增长情况，从表3中可以看出，公司2010年和2011年公司的资产规模都为负值，说明公司的资产在减少。 从以上四个指标可以看出，上海电力2010年的成长能力最弱，2009年最强。 五、营运能力分析 表4 上海电力2009-2011年的营运能力指标计算结果 指标 应收款周转率（次） 存货周转率（次） 固定资产周转率（次） 总资产周转率（次） 计算公式 营业收入/平均应收账款余额 营业成本/平均存货余额 2009 12.01 21.24 0.88 0.37 2010 16.20 27.36 0.98 0.48 2011 11.98 24.70 0.91 0.55 营业收入/平均固定资产净值 营业收入/平均资产总额 应收款周转率，是衡量公司需要多长时间收回应收账款，从表4可以看出，公司2010年的应收款周转率最高；存货周转率不仅可以用来衡量企业生产经营各环节中存货运营效率，而且还被用来评价企业的经营业绩，反映企业的绩效。2010年和2011年的存货周转率都高于2009年，说明公司的存货管理水平在提高；固定资产周转率主要用于分析对厂房、设备等固定资产的利用效率，比率越高，说明利用率越高，管理水平越好。公司2010年和2011年这两年的固定资产周转率较2009年有所提高；上海电力近三年的总资产周转率是逐年增长的，说明公司全部资产的管理质量和利用效率在好转。 本文来源：https://www.wddqw.com/doc/9341eece9ec3d5bbfd0a7449.html