股票实际价值计算 你所讲到的实际价值应该叫股票的理论价格，股票（理 论）价格：又叫股票行市，是指股票在证券市场上买卖的价 格。它的理论价格是根据现值理论而来的，即它的价格取决 于未来收益大小，将股票未来收益按必要收益率和有效期限 折算成今天的价值，即是股票的现值，即股票未来收益的当 前价值，也就是人们为了得到股票的未来收益愿意付出的代 价，即股票的理论价格，其波动性相对较小。股票的理论价 格=预期股息 /必要收益率 股票的市场价格： 一般指股票在二 级市场上交易的价格。股票的市场价格由股票的理论价格和 股票价值决定，理论价格越高的股票，其市场价格通常也较 高。但股票的市场价格还受其他许多因素的影响，如市场供 求关系、政治、军事、社会因素等，通常股票的市场价格波 动性较大。 举个例子： 某种股票预计前三年的股利高速增长 年增长率 10%, 第四年至第六年转入正常增长 , 股利年增长 率为 5%, 第七年及以后各年均保持第六年的股利水平 , 今 年刚分配的股利为 5 元, 无风险收益率为 8%, 市场上所有股 票的平均收益率为12%，该股票的B系数为1.5.计算该股票 的内在价值；【答案】 （1）预计第一年的股利=5 X （1+10%）=5.5（元）第二年的股利=5.5 X （1+10%）=6.05（元） 第三年的股利=6.05 X （1+10%）=6.655（元）第四年的股利 =6.655 X (1+5%)=6.9878(元)第五年的股利=6.9878 X (1+5%)=7.3372( 元) 第六年及以后各年每年的股利 =7.3372 X (1+5%)=7.7041(元)根据资本资产定价模型可知： 该股 票的必要报酬率 =8%+1.5X (12%-8%)=14% 该股票的内在 价值=5.5 X (P/F, 14%, 1)+6.05 X (P/F, 14%, 2)+6.655 X (P/F, 14%, 3)+6.9878X(P/F, 14%, 4)+7.3372X(P/F, 14%, 5)+7.7041/14%X(P/F, 14%, 5) =5.5X0.8772+6.05X 0.7695+6.655X 0.6750+6.9878X 0.5921+7.3372X 0.5194+7.7041/14%X0.5194 =50.50(元/股) 这个算法跟公 司的收益率和股利派发情况相关，股票的实际价格和它没有 太大的联系，因为现在的股票市场价格基本是有题材炒作， 资金推动决定的，跟市盈率有一定关系，现在的内在价格算 法已经没有人用了，离实际较远。如果有题材炒作，市盈率 可以炒到 1000 倍，所以不要太书面化，多关注实际的价格 变动 本文来源：https://www.wddqw.com/doc/94a9ee3b5c0e7cd184254b35eefdc8d376ee14b5.html