第八章现金管理与预测 8.2现金管理与流动性管理 8.2.1 现金管理流程 C3 核心业务：在银行账户或子公司间指导内部现金流动 主要目标：加快现金流入并控制现金流出，同时最小化现金管理流程的净成本 相关业务或流程：收款、付款、集中 基础框架因素：所在行业、法律与监管环境、支付系统、支付工具 8.2.2 流动性管理 C3 目标：保证现金头寸既能满足日常债务支付要求，乂不会因现金过剩产生机会成本 1、 现金流入与流出：大型公司一单独的收支账户和集中账户，集中账户一盈余则短 期投资或活偿债务，不足则活算短期投资或借入资金 2、 保持流动性的理由：交易需要、预防性需求、机会性需求、监管或合约要求 3、 适当的流动性水平■:如无法准确预测现金流则应维持较高流动性水平，但不是越 多越好，可通过短期现金预测估计未来现金头寸 4、 资金流动性政策的压力测试：融资渠道不利变动、核心业务重大冲击、一两个月 无收益 5、 利用短期投资进行流动性管理：短期投资保本是主要考虑目标 6、 利用短期融资进行流动性管理： 本 来源：自然负债、应收账款销售或保理、贷款协议或发行短期债务、内部借 款 率 要求：制订信贷需求计划、决定短期融资目标（目标：最低成本和风险获得 充足额度、最大资金灵活性；借款数量和时机通过现金预测确定）、设定战略目标 （债务水平，短、中、长期债务比率、债务比权益比率） 率 信贷合约：技术性违约（虽然不断偿还，但违背其他条款构成违约行为，如 违背财务性保证条款中比率规定）、交义违约条款（任一借贷协议违约其他信贷工 具均违约）、重大不利变动条款（如发生重大不利变动，即使没有违约也有权拒绝） 8.3现金集中与资金池系统 8.3.1 全球资金集中 C3 本名义资金池：资金虚拟加总计算利息或费用，无实际资金转移 率 实体资金池：资金发生物理转移，跨国汇集时应成本收益分析 鼻 银行叠加结构：当地银行负责收付款账户管理，多余资金归至主合作银行，主合 作行对叠加账户中资金进行名义汇集或实际转帐，作为跨国资金流动的解决方法 8.3.2 美国现金集中系统 C1 8.4现金预测与管理 8.4.1 现金需求预测目标 C3 3个步骤：估算将来经营现金流入和流出、制定预测的现金头寸、明确如何弥补赤字 或盈余 目标：流动资金管理、财务控制、完成战略目标、资本预算、管理成本、管理外汇风 险 8.4.2 预测流程 1、 预测期：短期（每日、每周、每月）、中期（1—12月）、长期（1年以上） 2、 现金流组成部分：经营、投资、融资；流入、流出 C2 3、 确定性程度：确定流量（利息、本金、股利、特许使用权费、税金）、可预测流量 （赊销收取的现金、工资的支付、支票结算模式）、难预测流量（新产品销售计划、 意外的设备修理、未到账保险赔偿、平■息罢工的成本） 4、 数据识别与组织：考虑因素：信息来源、识别、账户结构、报告条件、历史数据） 5、 预测方法的选择与验证：步骤：建立数据关系t方法选择t验证和确认关系t样 本内检验T样本外检验T持续验证T记录流程 8.4.3 预测方法 C3 1、 短期预测法：应收账款余额模式、现金收付预测（短期现金预测的核心内容）、分 布预测（简易平均法、回归分析法） 2、 中长期预测法：销售白分比法 3、 统计预测法： 率 时间序列预测法一简单移动平■均法、指数平■均法 ^+± =迅+ （1 -切足 鼻相关性与回归分析 8.4.4 预测的期末现金头寸 C3 期初可用银行余额+收款账户和集中账户中预计结算到账的款项一预计的支付总额 8.4.5 现金管理风险与控制 C3 1、 内部控制问题：核对、确认、职责分工 2、 外部欺诈：支票造假、自动活算所和电汇欺诈（工资欺诈、自动活算所空头支票） 3、银行倒闭 本文来源：https://www.wddqw.com/doc/146a922852e2524de518964bcf84b9d529ea2c37.html