第六章 1•在美国投资100* (1+4%) =104万美元 在德国投资100 1.01 (1 3.5%)105.59美元 .99 因此，应将美元兑换成欧元，在德国投资，然后将到期值按远期汇率出售，兑换为美元。 2. 35000*=49000 49000 (1 0.0035) 3 35000 (2) 1 2% 34314 3 个月后要有49000美元购买英镑，其现值为 34314*=49755 美元 49755-48489=1266 美元, 因此第一种方式更好 3. S=, F=,$=2%,i£ =% (1) 1+i $= 1.5 1 (1 1.45%) 1.52 1.0280 因此，利率平价并不成立 (2) 套利方式为：在美国贷款 150万美元，以即期汇率买入万£，以远期汇率将英镑 投资的到期值卖出，到期日可获得 150*10280=1542040美元，150万借款到期日应归还 153 万，因此，套利收益为 12040美元。 (3 )借入美元，美元利率上升，买入英镑，英镑即期汇率上升，卖出英镑远期合约，英镑 远期汇率下降，在英国投资，导致英国的利率下降。市场调整到使利率平价成立 4. i$=%, i?=% (1) 1+i$=，而F/S*(1+i?)=,因此在法国投资有利。 应借入美元100万元，按照即期汇率兑换为欧元， 在法国投资，同时将投资的到期值以远期 汇率出售。 获利大小为100* ()= 万美元 (2)借入100万美元，到期应归还的为万美元, 还债务。 出售远期合约*=欧元，获得万美元用以偿 借入的100万美元，在法国的投资到期值为 800 000* (1+%)= 万欧元 因此，套期收益为万欧元 5. 根据IFE理论，我们有 I $ I Lira E(e) (5.93% 70%)/ (1 70%) 37.69%预期里拉将会贬值％。 48489美元 100 本文来源：https://www.wddqw.com/doc/84fb896a32b765ce0508763231126edb6f1a76ac.html