正保远程教育旗下品牌网站 美国纽交所上市公司(NYSE:DL) 中级会计师考试辅导《财务管理》第四章讲义5 股权筹资的优缺点 （一）股权筹资的总体特征（相对于债务筹资）——低风险、高成本、分散控制权 1.股权筹资的优点 1）稳定的资本基础（企业的永久性资本） 2）良好的信誉基础（代表公司的资本实力，是其它筹资方式特别是债务筹资的基础） 3）有助于降低企业的财务风险（不存在还本付息的财务风险） 2.股权筹资的缺点 1）资本成本负担较重 ①股权投资者承担较高投资风险，要求较高的报酬率； ②股利税后支付，无法获得抵税效应； ③普通股发行、上市费用较高。 2）容易分散控制权（引进新的投资者或出售了新的股票） 3）信息沟通与披露成本较大 【例题14·多项选择题】 以下属于股权筹资优点的有（ ）。 A.是企业稳定的资本基础 B.是企业良好的信誉基础 C.财务风险较小 D.保持公司的控制权 [答疑编号5688040401] 【正确答案】ABC 【答案解析】股权筹资容易分散控制权。所以，正确答案为ABC。 （二）外部股权筹资（吸收直接投资、发行普通股）的特点 出资方式 吸收直接投资 吸收直接投资 控制权集中： ①容易进行信息沟通； ②不利于企业治理。 吸收直接投资 发行普通股 发行普通股 控制权分散： ①所有权与经营权相分离，分散公司控制权，有利于公司自主经营管理； ②容易被经理人控制，流通性强的股票交易，也容易被恶意收购。 发行普通股 以股票作为媒介： ①能增强公司的社会声誉，促进股权流通和转让； ②有利于市场确认公司的价值，便于吸收新的投资者； ③没有固定的股息负担，资本成本较低（相对于吸收直接投资）； 多样化，能够尽快形成生产能力 主要为货币资金，不易尽快形成生产能力 控制权 不以证券为媒介： 是否以证券为①资本成本高于股票筹资； 媒介 ②手续简便、筹资费用低； ③不利于产权交易。 中华会计网校 会计人的网上家园 www.chinaacc.com 1 本文来源：https://www.wddqw.com/doc/c9a3f59ff121dd36a32d82a2.html